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股市持续高位震荡 配置抗跌基金是佳选

  近一个月来,股民和基民们日子越来越不好过。先是9月的只赚指数不赚钱,而伴随着10月以来的大盘掉头向下,散户们开始蚀了老本、基民们的基金净值也逐日缩水。当大盘持续震荡后,抗跌基金就成了最受投资者青睐的品种。
《市场报》记者了解到,平衡型基金近半个月来跌幅最小,而保本基金、债券基金所受影响也都非常小。因此,配置这些基金是投资者在震荡市中的不错选择。

  平衡型基金跌幅小

  银河证券基金研究中心最新数据显示,最近两周,指数型基金跌幅一直居前,部分蓝筹板块低迷的表现拖累了该类型基金的表现。而在主动投资的股票方向基金中,截至10月25日的统计为,股票-指数型基金净值下跌4.22%,混合-偏股型基金净值下跌3.33%,股票-股票型基金净值下跌3.25%,混合-平衡型基金净值下跌2.53%。可以看出,在股市大动荡的两周里,平衡型基金跌幅最小。

  资深证券分析师表示,平衡型基金之所以拥有较好的抗跌性,最根本的原因就是调整好了仓位。例如,此类基金中的佼佼者华夏回报。该基金的资产配置策略是,股票投资比例为0至80%,债券投资比例为20%至100%,现金比例为0至20%。国泰君安基金研究员张振华指出,股票投资比例是0至80%,就意味着它拥有灵活的仓位。这使得华夏回报基金在市场行情不好时,可空仓规避风险;但在牛市市场行情时,可以抓住机遇,重仓出击,给基金在市场中提供了很大的操作空间。又比如,日前开放申购的泰达荷银效率优选基金,通过“恒定混合策略”,保持投资组合中各类资产的固定比例。在市场波动时,进行相应调整以保持初始的配置比例,重新恢复“平衡”。

  据了解,平衡型基金主要是通过资产在不同市场的配置,来捕捉不同市场的机会,进而分散风险。随着股指的节节攀升,投资者获得更高收益的可能性正在下降,而保护已有收益和本金安全的难度却在增大。因此,在震荡市中,分散组合的风险水平就明显低于只在一个市场上投资的风险水平了。

  保本、债券基金显优势

  10月25日,上证指数出现了有史以来的最多点数跌幅,当日大跌280点,深综指则跌得更惨,两市共400余只股票按上了跌停板,基金也随之跌得面目全非。但在这次深度调整中,嘉实浦安保本基金却获得了0.11%的正收益,而另一只保本基金万家保本,跌幅也仅为0.19%。保本基金的抗跌性令人称奇。从上周数据看,截至10月25日,债券、保本基金高居收益领先的基金前列。如嘉实浦安保本以0.12%的收益位列第九,嘉实超短债以0.02%位列第十三,泰信中短债以0.01%位列第十四。而近一月的收益排名中,中信稳定双利债券以4.77%的收益位列第三,华宝兴业宝康债券以4.58%位列第五。

  业内专家表示,债券、保本基金,如今跟一些平衡型股票基金的股票仓位比例相差不大。因此这些基金在大跌的市场下,跌幅较其他的股票型基金要小。

  例如,债券型基金的平均周净值跌幅为0.61%,其中的重要原因就是很多债券型基金持有大量认购到的新股,这些股票在调整行情里的下跌,在不同程度上拖累了这类基金的绩效表现。银河证券基金分析师王群航指出,不少人在股票市场行情风险日益增大的情况下,提出了通过持有债券型基金来规避股票市场风险的建议。不过如今多数债券型基金开始持有一定数量的新股,风险已较从前放大了许多。因此,市场各方对于这类基金的风险收益特征也需要有个全新认识。

  这样看来,一些投资者在震荡市中,将手中的股票型基金转换到同一公司的债券型基金,的确能够规避一定风险。不过投资者同时也应了解到,目前的债券基金热衷于打新股,震荡市中也会有一定的下跌风险。
(责任编辑:李瑞)
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