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长盛同智优势成长混合型证券投资基金2007年第3季度报告

一、重要提示
本基金管理人长盛基金管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2007年10月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。


本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告会计期为2007年7月1日起至2007年9月30日止。本报告中的财务资料未经审计。
二、基金产品概况
1、基金简称:长盛同智基金
2、基金代码:160805
3、基金运作方式:契约型开放式
4、基金合同生效日:2007年1月5日
5、报告期末基金份额总额:5,294,509,806.22份
6、投资目标:主要投资于业绩能够持续优势成长的成长型上市公司,所追求的投资目标是在尽可能地分散和规避投资风险的前提下,谋求基金资产增值和收益的最大化。
7、投资策略
(1)资产配置策略
本基金为混合型基金,根据对宏观经济、行业状况、公司成长性及资本市场的判断,综合评价各类资产的风险收益水平,对各类资产采取适度灵活的资产配置。
(2)股票投资策略
本基金为主动管理的混合型基金,投资策略上偏重选股能力的发挥。我们认为,中国未来20年仍然是全球成长速度最快的经济体,因此上市公司中将出现一批伴随着中国经济发展而不断成长的公司。本基金的根本任务就是要通过定性和定量地分析、判断,找到这些公司并长期投资,分享中国经济的成长。
本基金的主要选股思路是采用自上而下的路径。即首先把握行业的走势,根据公司行业经济模型显示的行业景气度变化趋势和基金经理的自身判断,得出行业投资的优先排序。基金的主要资产将配置在行业优选排序前50%的行业上。
对行业内上市公司进行综合比较,全面分析上市公司的毛利率及其增长率、主营业务收入增长率、主营业务利润增长率和净利润增长率以及净资产收益率等指标,重点考察PEG指标,将各个指标划分等级并付与相应的分数和权重,最后得出该行业内的公司投资优选排序,基金的主要资产将配置在优选排序前50%的公司上。
此外,还要结合一些定性因素最终确定拟投资的成长类股票:
-管理层的稳定性、职业化程度、职业道德、沟通能力等;
-管理层的发展战略是否合理有效;
-是否具有法人治理结构优势,包括信息披露程度、激励约束机制、关联交易情况等等;
-是否具有生产优势,包括原材料垄断情况、产能利用率、质量控制能力、成本控制能力等等;
-公司的技术领先水平、研发投入比例;
-公司的营销渠道是否健全,产品是否具有品牌和市场认知度;
-行业的竞争结构,是否有准入壁垒、技术壁垒或者其他壁垒;
-公司在行业中的地位、市场占有率、竞争能力、竞争策略;
-公司的财务政策、财务杠杆是否合理;
-其他重要因素。
(3)债券配置策略
本基金为主动管理的混合型基金,债券投资收益是基金投资收益的来源之一,债券组合的构建与调整依据下列标准进行:
①类似信用等级和期限的债券中选择到期收益率较高的债券;
②类似信用等级、久期及到期收益率水平的债券中选择凸性较大的债券;
③流动性较高的债券;
④可获得较好当期收益的债券;
⑤其他价值被低估、有增值潜力的债券。
8、业绩比较基准:沪深300指数收益率×65%+上证国债指数收益率×30%+一年定期存款利率×5%。
9、风险收益特征:本基金是较高预期收益-较高预期风险的产品,其预期收益与风险高于债券基金与货币市场基金。
10、基金管理人:长盛基金管理有限公司
11、基金托管人:中国银行股份有限公司
三、主要财务指标和基金净值表现
(一) 主要财务指标
2007年3季度主要财务指标
序号 指标名称 金额(人民币元)
1 本期利润 3,770,646,274.77
2 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 2,437,155,116.12
3 加权平均基金份额本期利润(元/份) 0.6309
4 期末基金资产净值 10,810,818,230.00
5 期末基金份额净值(元/份) 2.0419
注:1、2007年7月1日基金实施新会计准则后,原"基金本期净收益"名称调整为"本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额",原"加权平均基金份额本期净收益"=第2项/(第1项/第3项)。
2、所述基金业绩指标不包括基金份额持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
(二) 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
2007年3季度 45.07% 0.0196 29.79% 0.0139 15.28% 0.0057
(三)自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况,并与同期业绩比较基准的变动的比较
长盛同智基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2007年1月5日至2007年9月30日)
1、长盛同智基金基金合同于2007年1月5日生效,截至报告日本基金合同生效未满一年。
2、按基金合同规定,本基金基金管理人应当自基金合同生效之日起6个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的约定。截至报告日本基金的各项投资比例已达到基金合同投资组合中规定的各项比例。
3、本基金基金合同中对投资组合的各项比例规定如下:
(1)股票投资占基金资产净值的比例范围为30%-95%;基金持有一家上市公司的股票,不超过基金资产净值的10%;
(2)本基金与由本基金管理人管理的其它基金持有一家上市公司发行证券的总和,不得超过该证券总股本的10%;
(3) 基金持有的全部权证,其市值不得超过基金资产净值的3%;
(4) 本基金管理人管理的全部基金持有的同一权证,不得超过该权证的10%;
(5) 本基金在任何交易日买入权证的总金额,不得超过上一交易日基金资产净值的0.5%;
(6) 本基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券的比例,不得超过基金资产净值的10%;
(7) 本基金持有的全部资产支持证券,其市值不得超过基金资产净值的20%;
(8) 本基金持有的同一(指同一信用级别)资产支持证券的比例,不得超过该资产支持证券规模的10%;
(9) 本基金管理人管理的全部基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券,不得超过其各类资产支持证券合计规模的10%;
(10) 债券投资占基金资产净值的比例范围为0-65%;本基金在全国银行间同业市场中的债券回购最长期限为一年,债券回购到期后不得展期;债券回购的资金余额不得超过基金资产净值的40%;
(11) 基金财产参与股票发行申购,本基金所申报的金额不超过本基金的总资产,本基金所申报的股票数量不超过拟发行股票公司本次发行股票的总量;
(12) 保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券;
(13) 相关法律法规以及监管部门规定的其他投资限制。
四、管理人报告
(一) 基金经理介绍
肖强,现任本基金基金经理,男,1967年12月出生。学士。曾任中信证券有限责任公司北太平庄营业部交易部经理、营业部总经理助理,中信证券股份有限公司研究咨询部副总经理、高级分析师,中信证券股份有限公司交易部高级交易员。2002年6月加入长盛基金管理有限公司,历任基金同盛基金经理助理、基金同益基金经理、长盛动态精选基金基金经理。
丁骏,现任本基金基金经理,男,1974年11月出生。中国人民银行研究生部国际金融硕士。历任中国建设银行浙江省分行国际业务部本外币交易员、经济师;国泰君安证券股份有限公司企业融资部业务经理、高级经理;2003年6月加入长盛基金管理有限公司,先后担任研究发展部行业研究员、机构理财部组合经理助理。现担任基金同盛基金经理。
(二)报告期内本基金运作的遵规守信情况说明
报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》及其各项实施准则、《长盛同智优势成长混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规、监管部门的相关规定,诚实信用、勤勉尽责地管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础前提下,为基金份额持有人谋求最大利益,没有损害基金份额持有人利益的行为。
(三)报告期内业绩表现和投资策略
1、行情回顾及运作分析
2007年三季度,A股市场在财富效应的刺激下,场外资金加速涌入市场,大盘在积累风险中迭创新高。
本基金在三季度继续保持恒定仓位,坚持结构调整的思路,注重目标公司的基本质地优良和未来的可持续成长。主要重仓股的持仓比较稳定。
2、本基金业绩表现
截至本报告期末,本基金份额净值为2.0419元,本报告期份额净值增长率为45.07%,同期本基金业绩比较基准收益率为29.79%,上证A股指数上涨45.32%,本基金净值表现弱于大盘。
3、市场展望和投资策略
虽然中央银行不断加息,但在加息初期,一般认为恰恰说明实体经济蓬勃向上,企业业绩正处于强劲增长的时候。仅就这一点说,股市上升是自然的、正常的。而且我们不认同"加息是为了打压股市"这种简单逻辑。应该说,加息主要还是针对通货膨胀快速上升的风险。当然中央银行比以前确实更为关注了资产价格的膨胀。
如果后期央行持续大幅度加息,那么证券市场中的充裕流动性也必然会受到影响,因此我们需要继续观察CPI的变化趋势。同时,我们也看到美联储4年来首度降息,而且市场普遍预期美联储会继续降息。静态地看,上述中美利率反向运动,会促使人民币对美元的加速升值,进而造成国际资金加速流进我国,包括中国资本市场。这应该对中国A股市场是一个利好。同时,这也意味着外汇流入会加剧目前本已过剩的流动性,由此引发的信贷、投资过快增长、资产价格上涨、通货膨胀风险上升等诸多难题,使得央行处境尴尬,在升值还是通胀的两难之间做出选择。我们认为经济问题极端复杂,政策的选择永远是利弊之间的取舍,由此看来人民币升值的速度可能加快。
按照这个逻辑,我们未来看好大宗商品类、资源类上市公司的价值重估。比如:有色、地产、航空等行业的投资机会。同时,在升值和财富效应的双重作用下,我们看好泛服务类行业的可持续增长,主要是银行、保险、证券、强势品牌消费品、连锁商业等。
五、投资组合报告
(一)报告期末基金资产组合情况
资产项目 金额(人民币元) 占基金资产总值比例
股票市值 9,735,070,907.77 88.84%
债券市值 0.00 0.00%
权证市值 107,170,800.00 0.98%
资产支持证券 0.00 0.00%
银行存款和结算备付金 1,070,177,598.01 9.76%
其他资产 45,729,565.93 0.42%
资产合计 10,958,148,871.71 100.00%
(二)报告期末按行业分类的股票投资组合
分 类 市值(人民币元) 占基金资产净值比例
A 农、林、牧、渔业 0.00 0.00%
B 采掘业 610,047,913.36 5.64%
C 制造业 4,436,951,903.64 41.05%
C0 食品、饮料 331,719,676.77 3.07%
C1 纺织、服装、皮毛 154,262,896.47 1.42%
C2 木材、家具 0.00 0.00%
C3 造纸、印刷 42,979,687.96 0.40%
C4 石油、化学、塑胶、塑料 396,292,657.28 3.67%
C5 电子 0.00 0.00%
C6 金属、非金属 1,616,366,560.69 14.95%
C7 机械、设备、仪表 1,587,652,715.87 14.69%
C8 医药、生物制品 246,089,228.68 2.28%
C99 其他制造业 61,588,479.92 0.57%
D 电力、煤气及水的生产和供应业 255,157,941.41 2.36%
E 建筑业 0.00 0.00%
F 交通运输、仓储业 729,257,876.09 6.75%
G 信息技术业 385,006,127.02 3.56%
H 批发和零售贸易 438,206,691.40 4.05%
I 金融、保险业 2,215,537,865.86 20.49%
J 房地产业 539,695,186.70 4.99%
K 社会服务业 125,209,402.29 1.16%
L 传播与文化产业 0.00 0.00%
M 综合类 0.00 0.00%
合计 9,735,070,907.77 90.05%
(三)报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 市值(人民币元) 市值占基金资产净值比例
1 600835 上海机电 18,512,274 596,465,468.28 5.52%
2 600030 中信证券 5,424,476 524,601,073.96 4.85%
3 600036 招商银行 13,168,465 503,957,155.55 4.66%
4 601318 中国平安 2,748,673 370,933,421.35 3.43%
5 600312 平高电气 15,003,903 362,794,374.54 3.36%
6 600111 包钢稀土 5,959,998 321,124,692.24 2.97%
7 000878 云南铜业 3,418,111 317,132,338.58 2.93%
8 000024 招商地产 3,763,302 297,300,858.00 2.75%
9 600050 中国联通 30,599,998 285,803,981.32 2.64%
10 000612 焦作万方 4,814,878 271,559,119.20 2.51%
(四)报告期末按券种分类的债券投资组合
本报告期末,本基金未持有债券。
(五)报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序前五名债券明细
本报告期末,本基金未持有债券。
(六)投资组合报告附注
1、报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查,无在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
2、基金投资的前十名股票,均为基金合同规定备选股票库之内的股票。
3、报告期末其他资产构成
其他资产项目 金额(人民币元)
存出保证金 7,885,391.09
应收申购款 6,551,296.49
应收利息 238,318.07
应收证券清算款 31,038,118.52
待摊费用 15,123.59
其他 1,318.17
合 计 45,729,565.93
4、报告期末基金持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金报告期末未持有可转换债券。
5、报告期末本基金投资权证明细
(1)报告期末持有权证明细
权证代码 权证名称 数量(份) 成本总额(人民币元) 市值总额(人民币元)
030002 五粮YGC1 2,300,000 103,147,836.36 107,170,800.00
(2)报告期内获得权证明细
获取方式 权证代码 权证名称 数量(份) 成本总额 (人民币元)
主动持有 030002 五粮YGC1 2,300,000 103,147,836.36
被动持有 031005 国安GAC1 635,497 3,466,704.94
6、报告期末基金持有的资产支持证券明细
本基金报告期末未持有资产支持证券。
六、开放式基金份额变动
单位:份
本报告期初基金份额总额 7,032,868,202.89
本报告期间基金总申购份额 506,162,561.87
本报告期间基金总赎回份额 2,244,520,958.54
本报告期末基金份额总额 5,294,509,806.22
七、备查文件
(一)备查文件目录
1、中国证券监督管理委员会关于核准同智证券投资基金基金份额持有人大会决议的批复
2、长盛同智优势成长混合型证券投资基金基金合同
3、长盛同智优势成长混合型证券投资基金托管协议
4、报告期内披露的各项公告原件
5、长盛基金管理有限公司营业执照和公司章程
(二)存放地点和查阅方式
以上相关备查文件,置备于基金管理人的办公场所,在办公时间内可查阅。本季度报告分别置备于基金管理人和基金托管人的办公场所,以及基金上市交易的证券交易所,供公众查阅、复制。本季度报告至少登载在一种由中国证监会指定的全国性报刊及本基金管理人的互联网网站上。
长盛基金管理有限公司
二○○七年十月二十四日

(来源:证券时报)
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