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监测基金是否发生变化 资产规模增长的双刃剑

  ⊙Morningstar晨星(中国) 黄晓萍

  一叶知秋,冬天也就不远了,懂得养生的人由此添衣进补。同样,精明的投资人总是对其持有的基金保持监测。以下是一些投资者需要关注的预警信号,但并非是卖出信号。

  资产规模增长的双刃剑

  当某只基金吸引新资金流入,资产规模增长到了一定程度,回报可能会被太多的资产拖累,从而由前列回归到同类平均水平。虽然基金的资产规模与回报之间并没有直接联系,但资产规模会通过投资对象的可选择范围、冲击成本、流动性来影响基金的回报。因此一些基金资产增长到太大时会暂时关闭停止申购;但也有不少基金不会这样做,而要待资产膨胀到严重影响业绩的地步才采取行动。

  因此,当基金资产增长时需要关注,特别当你持有的是中小盘股基金。一般地,中小盘股基金在资产膨胀后经常不得不改变投资策略,因为投资对象相对资产而言已经不够了。另一方面,今年以来,不少基金在大比例分红或拆分的推动下资产规模迅速膨胀,从原来的“苗条型”变身“巨无霸”,为此你需要密切观察其投资风格是否发生相应的改变。

  评估基金经理离职的影响

  基金的表现很大程度上取决于基金经理,毕竟其执掌基金的运作。很多投资者当基金经理离去时就会考虑是否该卖出该基金。

  其实不妨观察一段时间后再做出决定。第一,对于不同类型的基金,基金经理的离职影响大小不一。第二,也许新基金经理能做得和老基金经理一样好甚至更好。第三,如果基金公司管理的资产规模较大,旗下有多只基金且是相似类型,公司就可以不乏优秀的基金管理人才去补充基金经理的空位。

  在你得知基金经理离职后,应密切观察基金投资组合和业绩情况。可以在新的季度报告出来后,阅读时进行对比,看看重仓股、行业配置是不是很大变动。

  关注基金公司的变迁

  基金公司的成长和基金公司的股东变化、管理层变更等都可能使基金经理在工作时分心甚至选择离职。换个角度,倘若你任职的公司正在考虑进行重组,能对你的日常工作不造成任何影响吗?

  又如一些明星基金经理,在基金公司发行新基金时往往会被委任新基金经理,这时你要注意基金经理倾注在老基金的时间和精力会不会被明显分散。

  了解基金的变化信号

  首先,要关注你的基金管理公司。不妨定期浏览基金公司网站,追踪公司的成长计划、股东和管理层变更、基金经理变更信息以及新基金发行的新闻;留意邮箱、报纸上是否有新基金发行的宣传材料。其次,认真阅读基金的定期报告和借助第三方信息,如晨星公司网站。

  如果发现一些变化正在进行,要善于提出问题。比如你的基金管理公司正发行一只与你持有的基金非常相似的新基金,不妨问问新基金是否会让你的基金经理分心。

  倘若你担心基金的资产规模,要去了解基金公司是否会在未来当某只基金规模足够大后关闭它。尤其是现阶段,当某只基金要拆分或大比例分红并且频繁投放促销广告,要注意其规模可能会迅速出现“麻雀变鸵鸟”的大变化。

(责任编辑:姜隆)
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