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上投摩根总经理:面对新高点投资者该如何选择

  A股在8月份攻上5000点大关时,我们对投资人提出了一个建议:归零。

  不管您是赚是赔,是赚了一倍还是五倍,从现在开始,都把自己当作一个刚进场的投资者,这样才能清醒地分析后市。如果一直停留在“缅怀过去”的阶段,多半的结果都是高点不舍得调仓,下跌市中持续被套。

历史数据只能作为参考,不要让它成为影响你投资决策的障碍。

  有了“归零”心态还需要第二步,就是“知足”。

  我们不可能天天吃鱼翅、鲍鱼,A股连续两年翻一番的行情已经是空前纪录,这一行情可遇不可求。我们对中国经济长期看好,但也不应该预期年年都有翻一番的报酬率,投资人要调整收益预期,只要能赚取合理的收益就应该满足了。一般来说,合理的收益率可以是投资标的市场GDP成长率的两倍。所以,A股的长期年化报酬率大约在10-20%之间,就算是合理偏积极的投资预期了。

  一年10-20%,许多A股市场的股民基民可能不屑一顾,有不少基民认为这样的预期报酬率只要半个月、1个月就能做到。但稳定的报酬才能走得久,投资管理界传奇人物彼得林奇,为基金受益人创造十二年平均一年18%的报酬率,替上百万人实现理财的理想;巴菲特与索罗斯这两位投资大师,虽然风格截然不同,但平均年报酬率却一样维持在20%上下,这样就够让自己与客户成为富豪。

  第三步是分散投资。西方社会在18世纪起商业活动就很活络,很早就发展出管理投资风险的原则,而不是单纯地逃避风险,而这么多年归纳下来最基本管理投资风险的原则,就是分散投资在不同的市场、不同的工具中。

  在股、债、存款等投资工具之间要适度分散,在国内、海外市场间也要有所分散。既要投资于高风险高收益的股票、股票型基金等,也要在资产中配置一定比例的固定收益投资品种如国债、定期存款等,可以以股票、债券和定存各投入一半的策略布局。大牛市中满缸子股票或股票基金是一种风险,大熊市中完全不投股票市场也是一种风险。

  现在国内的投资人可以投资全球市场,在不同的区域、市场间进行资产配置。美国的一般投资人投资海外市场的比重约在4-5成之间,国内的投资人面对全球市场刚刚起步,自认胆子小的人可以从1-2成开始,积极的投资人多布局些,但也不必把A股清光。还是老话,过与不及,都是风险。

  

(责任编辑:姜隆)
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