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申银万国:上投摩根亚太优势基金投资价值分析

  上投摩根亚太优势基金主要投资于亚太地区证券市场或在其他证券市场交易的亚太企业,投资市场包括但不限于澳大利亚、韩国、香港、印度及新加坡等区域证券市场。投资组合中股票及其它权益类证券市值占基金资产净值的60%-100%,现金、债券及中国证监会允许投资的其它金融工具市值占基金资产净值的0%-40%。

该投资范围反映出该基金是专注于投资亚太市场的股票型基金,特色鲜明将使得该基金成为上投摩根基金公司的精耕细作之品。

  选择QDII可以更好分散风险。作为一只投资海外市场的QDII基金,上投摩根亚太优势基金的收益风险特征将与国内A股基金有较大差别,这体现出产品差异化特征,为资金分散配置提供了新的投资品种。分散投资可以是不同投资工具上的分散,也可以投资区域的分散,其目的都是进行风险抵消,享受更安全的收益。QDII可以帮助投资者实现投资区域的分散,通常不同市场的运动方向常常是不一致的,比如新兴市场与已发展多年的成熟市场。由于各市场内在推动因素不同,它们的表现常常关联度低,而资产间联动性越小,分散风险的效果就越好。

  选择亚太市场可以更好分享全球经济增长。首先,亚洲对全球经济增长的贡献将越来越重要,亚太地区具有“高成长”优势。其次,亚太地区具有“低估值”优势。亚太(不含日本)市场,今年经济继续有7%成长实力、外资资金持续进驻。即便亚股经过去年大涨,估值仍属合理(2007年预估市盈率15倍仍低于1998年以来平均16倍的市盈率),调整过后投资价值将更加凸现,加上高股息收益率(2007年预估3% vs.全球市场的2.6%),均支持亚股长期上升走势。2007年以来,亚太股市上涨势头延续。在中国与印度经济的强劲带动之下,亚太地区企业盈利快速增长,各地股价指数亦纷纷创下历史新高,MSCI亚太(不含日本)指数今年以来涨幅为9.1%,高于MSCI世界指数0.9%的表现。

  选择上投摩根可以更好享受专家理财。上投摩根基金公司由上海国际信托投资和摩根富林明资产管理共同组建,对于合资基金公司管理QDII最大的优势在于外方股东在海外市场的多年投资经验,这将为国内QDII投资提供最直接的指导以及加快提升国内基金公司海外投资能力。上投摩根的外方股东——摩根富林明资产管理是最早进入亚太地区的国际资产管理公司,耕耘亚太市场超过35年,是目前亚太地区资产管理规模最大的基金公司。上投摩根海外业务项目团队包含多名海外资深基金经理、总经理及主要部门负责人,参与境外投资管理的主要人员平均境外投资经验超过14年。

  上投摩根亚太优势基金的投资优势。首先,从投资范围来看,本基金股票和债券资产配置比例变动范围较大,赋予了其“进可攻、退可守”的灵活性。另外本基金还可以适度投资金融衍生工具,包括远期合约、掉期、期权、期货等,能较好的实现汇率风险控制、套期保值、组合流动性管理等层面的投资组合风险管理。其次,在股票投资策略上,本基金通过自上而下分析,强调公司品质与成长性的结合,通过深入的相对价值评估,形成优化的核心投资组合;在固定收益类投资部分,坚持安全性、流动性和收益性为资产配置原则;同时,基金将采取多币种投资策略,降低组合中各币种资产之间的相关度,提高在同一风险水平上组合的收益。从总体上看,本基金的风险收益特征为——风险低于单一市场股票基金,预期回报高于全球股票基金。

  上投摩根亚太优势基金主要投资于亚太地区证券市场或在其他证券市场交易的亚太企业,投资市场包括但不限于澳大利亚、韩国、香港、印度及新加坡等区域证券市场。投资组合中股票及其它权益类证券市值占基金资产净值的60%-100%,现金、债券及中国证监会允许投资的其它金融工具市值占基金资产净值的0%-40%。该投资范围反映出该基金是专注于投资亚太市场的股票型基金,特色鲜明将使得该基金成为上投摩根基金公司的精耕细作之品。

(责任编辑:姜隆)
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