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华夏QDII选股策略曝光


  国内第二只股票型QDII基金、第一只进行全球股票配置的开放式基金———华夏全球精选基金本周四即将正式发行,作为一只以积极主动的股票投资为特色的全球市场基金,该基金鲜明的进取性较为引入关注。其投资交易流程较国内普通证券基金有何区别?基金经理在全球市场将如何选股?华夏全球精选股票基金经理团队成员、拟任基金经理周全为我们透露了一个大体的轮廓。


  华夏全球精选基金是国内第一只真正意义上的全球股票精选基金,在几乎全球所有的上市的股票,都将被列入投资范围,在如此广阔的市场如何选股是投资者感兴趣的话题。华夏全球精选股票基金拟任基金经理周全透露,从下而上选择个股,从成长的潜力和价值低估方面精选股票,来构建投资组合是该基金的主要策略之一。采取这一策略要求拥有很多熟悉各国经济、市场、行业的研究和投资的专业人员;而它的好处就是更能准确把握潜在的投资机会,准确地评估股票价值。从而更加自信地决策资产配置和交易时机。

  周全介绍说,与A股市场上做法类似,海外市场基金可靠的投资收益的来源是你比别人更深入分析行业和公司。从流程上来讲,首先是行业状况、公司状况以及公司管理团队的能力,其次是在全球的估值水平里,它处于一个什么状况,从这四个纬度去选择个股长期持有。

  华夏全球精选潜在投资对象是全球约一万只股票,重点关注的有4000只左右,市值至少要在10亿美元以上。华夏基金及投资顾问的行业研究员平均每人跟踪30至50只,每人推荐4至7只股票,形成500至600只股票构成的股票池。公司充分考虑这些股票的预期收益、风险水平,根据内部标准对其中每只股票评级。公司的8名行业投资组合经理和40名地域投资组合经理,将从行业竞争结构、成长性、管理质量和区域经济、法律、文化等方面筛选出100至150只股票。这些股票的预期收益都要求在20%以上。全球股票基金经理将对这些股票再估值,并从基金的地域配置、行业配置等角度确定股票在整个基金中的权重,以追求既定风险目标下的最大收益水平。基金最后的持仓股票一般在60至100只。在持仓股票的调整方面,如果公司管理质量下降、基本面恶化、分析师评级下降,或者该行业、该地区有更好的股票出现,原有股票可能被减仓或彻底清仓。

  在港股的投资方面,华夏基金将完全进行自主操作。香港很多成长性非常好的公司,它们的很多业务来自内地。公司在内地这边的研究团队已经有10年了,对内地的公司更加熟悉。从这个角度来讲,对公司的理解更深刻,判断应该更为准确。

  当然一开始在海外投资这一块,周全坦言,主要还是要借鉴境外投资顾问的意见。在投资流程上,华夏成立了专门的海外投资团队,与普信公司11人的全球投资小组密切合作,去完成组合构建,交易执行,风险、业绩评估。普信给华夏全球精选的投资团队建议投哪些股票,同时华夏基金的海外投资团队成员还要了解为什么要这些股票。境外投资顾问T.RowePrice(普信集团)是美国国内最为领先的专业性投资管理机构之一,在资产管理业务领域拥有长达70年的经验。华夏基金此前也考察过该公司的投资团队和投资流程,可以确信该基金后续投资将有充分的保证。同时周全透露,华夏基金下一步将会不断扩充自己的海外团队。

  在衍生品投资方面,华夏基金海外投资团队内部有三个原则:“不必要的不做,不懂的不做,不好的不做”。
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