[债市风云]债市表现依然疲软 5家跌幅超过0.5％

　　昨天交易所国债市场小幅回落，上证国债指数收盘报109.92点，较上日跌0.08%；市场成交3.56亿元，同比有所增加。沪市60家上市国债上涨的不足10家，下跌的约占3成，其余券种持平或没有交易。多数上涨券种涨幅不大，而下跌券种跌幅超过0.5％的有5家，大多为受加息影响较大的长期券。

今年以来央行4次升息，对长期券种来说打击很大。如010504券，票面利率4.11％，期限20年，由于升息后利率明显没有吸引力，该券市价已从明显高于面值下降至面值以内很多，近6个月来价格下跌10多元。如果加息周期持续，这些券种的市场收益率有进一步提高的要求，这也意味着持有长期券的投资者将付出更大代价。

　　8月份CPI数据创出了11年来的新高，可能引发央行再度加息，这对债市有进一步的负面影响。近期央行用特别国债作抵押进行正回购，一方面降低了自身的操作成本，同时收缩了市场流动性，而直接面向社会发行2000亿元国债则增加了供给，对债市也有一定负面影响。

　　操作策略上，稳健的投资者可积极认购新股，或购买银行专门认购新股的理财产品；积极的投资者依然建议逢低参与大盘封闭式基金，目前30％以上折价的品种不少，长期看仍有不错的投资价值。