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CPI数据高位出炉加息次数压力增加 债市再受冲击

 

上证国债指数
上证国债指数

  CPI数据高位出炉,上证国债指数大幅下跌。CFP图片 制图/张秀菊

  □本报记者 王辉 上海报道

  备受关注的8月CPI数据昨日正式出炉,尽管此前市场已预期到当月CPI增速可能达到年内新高,但6.5%的数据仍然有些出人意料。多位市场人士表示,在前期特别国债、定向央票等政策连续推出的背景下,当前市场紧缩气氛已经相当强烈,随着8月CPI6.5%数据的公布,债市将不可避免地再度受到紧缩政策预期的冲击。

分析人士表示,不出意外的话,近期央行将再度加息。

  昨日,交易所债市和银行间债市都不同程度地受到8月CPI和紧缩预期的影响,其中交易所国债指数更是应声大跌。交易所债市周二全天共成交2.59亿元,尽管交易量较周一有明显萎缩,但跌幅却高达0.27%,并在尾盘出现了一波快速跳水,而0.27%也是2005年11月9日以来的最大单日跌幅。银行间债市方面,昨日现券市场共成交478.06亿元,较前一交易日大幅萎缩了近4成。

  长信基金分析师秦娟表示,由于市场紧缩预期十分强烈,机构对于现券交投变得十分谨慎。此外,由于普遍预期到央行可能于近期宣布再次加息,因此目前市场的交投品种也主要集中在1年及以内的短期品种。昨日的现券交易统计数据显示,1年及以内的短券成交量已占到全天交易量的63.33%。

  与此同时,由于近期相关宏观部门连续挥舞紧缩“大棒”,机构的资金面状况也正在受到严峻考验。在不久前刚刚提高准备金率后,千亿定向央票发行、部分特别国债面向市场发行、建行等大盘股申购等都在抽紧市场的流动性,机构变得有些“应接不暇”。对此,有分析人士表示,即使不考虑加息等紧缩政策因素,暂时性的流动性抽紧也将带动债市的下跌。

  渣打银行昨日就8月的CPI数据发表报告表示,8月CPI剧烈上涨6.5%,涨幅之高出人意料;在此背景下,央行再次加息几乎是板上钉钉。渣打表示,在当前形势下央行加息的理由来自三个方面:第一是向公众表明,对于食品价格等物价的上涨,政府正在“有所作为”;其次,将继续对资产价格的微调做努力;第三则是央行希望将利率调整到“有意义的水平”。

  央行官员近日发表观点表示希望能看到实际存款利率为正,这意味着央行认为加息尚有空间。渣打银行表示,根据该行的分析测算,预计今年还有一次27个基点的加息,与此同时,增加加息次数的压力也在增加。

  对于年内未来几个月CPI的走向,有市场人士表示,8月6.5%的数据可能已经到达年内物价水平的顶点,未来几个月内CPI可能将逐步小幅回落,不过年内加息次数仍可能多于一次。多位机构交易员表示,如果央行近期再次宣布加息,那么债市可能将出现一个难得的波段性的操作机会。

(责任编辑:赵强)
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