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银华核心价值优选六大特点成就业绩

  银华核心价值优选基金成立于2005年9月熊市即将结束时,经过一段短暂建仓期后,随着股市上涨,该基金投资运作非常成功。截至今年8月17日,该基金今年以来、过去一年和成立以来累计净值增长率分别为92.09%、206.56%和426.02%,累计净值接近5元,为投资者创造了丰厚收益。

回顾该基金投资历程,其成功之处主要表现在以下六个方面。

  第一,良好公司基础。根据银河证券基金研究中心《基金管理公司股票投资管理能力评价体系》统计,在过去5年中,银华基金公司股票投资管理能力排名相对位置一直在向前运动。

  第二,谋定而后动,大类资产配置策略先稳健后积极。该基金股票投资比例浮动范围是60%至95%,对于基础市场行情发展趋势的把握较为准确。从2006年二季度开始,当市场初步确立牛市基调后,该基金立即调整了大类资产配置策略,将股票投资比例调高到90%以上,并一直以90%以上的高仓位策略延续至今年一季度末。进入到今年二季度后,市场风险加大,该基金便略微降低了股票投资仓位,控制风险。

  第三,行业配置策略长短相间。在行业选择方面,该基金自成立以来对机械、金融保险两大行业进行了长时间重点配置,在食品饮料、房地产、批发零售和贸易这些行业上进行了符合各个时期市场行情特点的灵活配置,较好地抓住了各时期市场上的主流投资机会。

  第四,个股选择精准,投资谨慎。在个股投资方面,该基金主要重仓股基本上都是这轮牛市中走势很好的股票,如苏宁、招行、茅台、中信、万科等,可见基金管理人对于具体投资品种选择较为精准。

  而为了保持流动性,该基金重仓股较少配置到5%以上,超过7%仅出现过两次,谨慎的运作策略可以防范流动性风险。

  第五,投资运作策略随市而变。从今年二季度开始,随着市场行情不断升高,市场风险不断地堆积,该基金在适当降低股票投资仓位的同时,对于重仓行业、股票投资集中度和变动幅度开始下降,降低到了有公开信披以来最低位置,这充分表明了该基金投资运作策略的稳健特征。

  第六,严格执行基金合同是该基金一个重要特点。从产品设计来看,该基金较为偏重于大盘蓝筹股。今年一季度,低估值、低股价表现活跃,大市值行业表现较弱,该基金没有追逐市场短期热点。但这并不影响长期投资运作,该基金坚信蓝筹股经历了一个季度整理后更有投资价值,随着蓝筹股业绩增长的预期不断得到验证,股市又逐步回归蓝筹主流,该基金业绩表现随之也十分突出。

(责任编辑:姜隆)

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