搜狐网站
搜狐 ChinaRen 17173 焦点房地产 搜狗
搜狐财经-搜狐网站
财经频道 > 理财频道 > 投资致富 > 基金-搜狐理财 > 基金学院

国海富兰克林基金:基金QDII产品确实值得投资

  编者按:2007年7月25日,国海富兰克林基金举办QDII投资理财讲座,现选取其中投资者与市场总监孙嘉倩女士的部分精彩问答,以飨读者。

  问:就目前的市场状况来看,人民币升值升的很猛,汇率风险很高,如果现在去买QDII产品,是不是也许折腾了半天,最后还不如投资于A股市场的收益来的好?或者说汇率升到什么程度,我们去购买QDII才比较合适?

  答:我鼓励大家去投资QDII的原因,一个是收益,海外市场有很好的收益。

第二个更重要的就是分散风险。我不知道大家多少人是进行A股投资的,如果是进行A股投资的,我们在金融圈的人都知道,大部分都是满仓操作的。目前的市场波动很大,其实多数人也很害怕,但是没有选择,我们只有这些股票可以投资。

  但是有了QDII就不同了。QDII就是希望鼓励大家做一部分的海外投资,因为海外的市场跟中国的市场之间的关联性是相对比较低的,到了A股市场下跌的时候,很多的市场其实是往上走的,通过这样的资产分散,或许才能保住大家过去两年在A股市场获得的投资收益。

   至于汇率,是一个很敏感的东西,它会影响整个中国的经济,影响整个全世界的经济环境,这个数字不是一个人一个国家能决定的,不是美国希望我们中国人民币升到哪里就到哪里,也不是中国想升到哪里就是哪里,这是很难预测的。但是我可以跟大家分享一下台湾的经验,因为在过去台湾也曾经经历过一个台币快速升值的过程,当时因为台湾在贸易方面赚取了许多的外汇,在当时是全世界第二大或第三大的地区,那你应该知道台湾地方那么小,能赚到那么多的外汇,可以想象出当时经济增长有多快速,那在这那种情况下美元兑台币是1:40,在美国的压力之下台币的升值最后升到了1:25,应该是幅度非常大的,在这种情况下结果是台湾出现大量的失业,大量的企业破产,因为台湾当时主要是依靠外贸发展,所有赚的钱都是从贸易来的,快速升值的过程中出口的优势不再存在,这个时候许许多多的公司都破产了,很多人都失去了工作。台湾的股市,当时在台币升值的状况之下,最早是600点,短短几年内一路上涨到了13000点,600-13000点是什么概念?有20倍吧?想想也是很惊人的。

  这个是台湾的状况,我要说的拿到内地大陆会有什么样的差距?第一,人民币会不会那样升值?肯定不会的,为什么?因为中国大陆的政治实力军事实力远超过台湾,其实在当时日本也曾经历过同样的阶段,美元兑日元从1:250,一路升到超过1:100,升值幅度也是非常大的,当时升值的背景也是美国以及7大国家一起开会,强制压迫日本快速升值,在这种情况下,你说人民币会不会那样升值,幅度那么大?不会的,因为中国有很强的军事能力,很强的政治能力,我们不想让人民币快速升值,所以没有人能逼中国快速升值,所以在这种情况下你问我人民币能升到什么程度,很难回答这个问题,但是我们可以确定趋势是在这里的。但是如果你观察经济数据,你会发现并不会永远一直有这个压力,因为全世界有一个经济放缓的趋势,中国在今年的二季度经济增长到了11.2%,但是这个数据不一定是持续的,如果我们发生经济的硬着路不断加息,这个时候人民币不但不会升值还会贬值,你要说具体的数字,我可能没有办法预测,在这种情况下,你用人民币升值来判断A股的投资我觉得大方向是对的,只要人民币升值的压力存在,中国A股往上走的动力肯定还是存在的。但是我要提醒各位的就是你们知道台湾股市从600点涨到13000点之后发生什么事情吗?在不到两年的时间跌到2000点!我为什么一再提醒大家,海外投资不光是叫你赚取更好的收益,而且是让你做风险分散,因为你不知道哪一天股市会出现这样的逆转,所以在合理的情况下做一个资产的分散是有必要的。

  问:想问一下,国海富兰克林基金公司跟富兰克林集团有什么关系?你们会参与QDII投资吗?

  答:谢谢你这个问题。我们公司的股东是国海证券以及美国的富兰克林邓普顿基金集团,我们是一个中外合资的基金管理公司,我们的主要业务是发行基金产品,在这种背景下,我们随着市场的开放,也在筹备我们的QDII产品,在不久的将来也会推出投资海外的基金产品。至于富兰克林邓普顿集团跟我们的关系,它是美国最大的上市的基金管理公司,是我们的母公司,它跟我们之间是一个股权的关系,在我们进行海外投资做QDII产品的时候,很有可能会担任我们海外投资顾问,因为它有超过60年的全球投资经验,我刚才提到了我们旗下有一个全球投资之父,还有新兴市场的投资之父,这个都是在富兰克林集团里面的,我们两者之间的关系就是股权的关系。

  问:问一下QDII产品已经推行了一段时间了,主要是银行的产品,我想请您点评一下已经发行的银行产品有什么不同?哪些银行的产品相比而言现在比较有优势?另外一个就是我想问问比如国海要发行QDII产品,您预计一下,今年的下半年或者是明年这些时间段,大概哪些国家的产品会比较好一点?

  答:你的问题比较大,点评银行系的金融产品。是这样的,因为现在有18家的中外资银行,他们都推出了将近50只的QDII产品,所以说一一点评可能难度比较大。但是我们可以用5月份的新办法出台之前跟之后来做一个分水岭,在此前推出的产品都是固定收益型的,是一种结构性产品,不管是是什么样的债券指数或者什么,他的收益率都是大概在7%到12%左右,如果扣除汇率的影响,它们的吸引力不是特别大,因此它们发行的QDII产品,发行规模都很小,都是两个亿美金,或者三个亿美金,至于在这个之后,也就是5月份之后银行系发的QDII产品,就可以更多地关注,开始有50%股票投资的比例,像刚才我提到的工商银行的例子,推出“东方之珠”,50%都是投资在香港市场的,这种产品当时卖出的规模是44亿,将近45个亿,就很受投资人的欢迎,当然跟时间点有关系,当时卖的时候是5月30日推出的,大家应该印象都很深。在这种情况下你可以关注一下,其实在最近会密集地推出比较多量的银行系QDII产品。

  至于哪些市场的QDII会比较好呢,我觉得在现阶段肯定是H股香港股市的产品,因为港股最近涨的确实比较厉害,QDII产品第一站去的一定是H股了,这个是再熟不过的地方。H股涨得多厉害,很多H股都超过A股,就是因为QDII,这是一个可以关注的地方,至于其他的产品,比较少会有单一国家地区的,一定都会是比较大范围的,例如新兴市场,其实今年来说,国际上比较看好的是亚洲地区,周边的经济的增长幅度都要大过美国,欧洲这种发达市场,你也可以关注这一类型的产品。

  问:现在有保险系银行系还有基金系,这三种QDII我想问一下,哪一种会表现比较好一点?还有一个问题,就是您提到的国海富兰克林也在涉及一些QDII产品,我们也知道你们也有一些外资的背景,我想问一下如果你们的产品确实出来,你们是会更相信本土的投资团队呢还是用外方的一些专家?因为据我了解,其实国内的一些基金经理对于投资海外并不是特别有信心。

  答:关于三个我们最主要的QDII主体,一个是银行,一个是基金公司和保险公司,他们的差距,其实我们可以先排除保险公司,因为它虽然可以投资海外市场,但主要是运作自己在海外的资产,例如说像中国人寿,它们在前一段时间跟我们集团在香港成立了合资的资产管理公司,专门运作中国人寿在海外的资产,所以说我们作为个人投资者来说,我们一般不会通过保险公司进行海外投资,更多是通过基金和银行。基金公司当然也包括证券公司,因为证券公司同样也有这样的资格。至于它们的差别,其实这个很难说,因为刚才说了,银行的产品最大的特色就是:第一只能够投资50%在股票型的资产,所以它注定是一种中低风险的产品;第二投资人的购买起点是最低是30万,所以其实是相对很高的,不是每个人都能够买的,但是基金来说:

  1、能够投资百分之百的股票。

  2、起点现在不是很确定,但是目前看到的像华安并没有特别高的起点,跟国内的基金产品是一样,所以这两点就是区别这两种产品最大的特色,其实银行并没有投资管理股票的能力,所以银行目前采取的策略都是全权委托海外机构的,这跟国内基金以后的QDII运作模式会不一样。因为现在法律法规没有规定,基金不可以全权委托给海外机构,你现在希望基金公司自己管理,然后海外的投资顾问提供建议,至于投资团队的问题,无论是国内的基金公司自己投资或者是国外的队伍,因为法律法规规定,基金公司开展QDII业务必须要有一名投资人员具备海外投资经验超过5年以及3个投资人员具备海外投资经验超过3年,所以在投资经验上,不管是委托给国外或者国内的人,其实人是一样的,都必须要有海外投资的经验,但是你说谁比较有优势,我们肯定的说在短期之内从经验上肯定是海外的团队比较有经验,但是从责任感上肯定是国内的团队比较有责任,因为像刚才说的那种全球委托的模式,虽然说有义务要把业绩做的很好,但是它不一定有完全的动力做到很好,所以我想这是一个主要的差距。

  问:QDII运作的方式和风险,我想问的是针对我们这种个人,怎么选择越来越多的QDII产品?

  答:其实一旦海外投资打开之后,产品会很多,但是我个人感觉,投资选择相对容易了,为什么?因为国内的基金我不知道你们有没有感觉,表面上看那样不一样,这样不一样,其实都一样,就是投资A股,虽然有重点行业板块方面的差异,,你区别两个基金之间的差距还是难度非常大。但是海外投资相对简单,海外的基金分类与定位很简单,美国高科技、新兴市场,拉丁美洲,越南基金,他们的定位是非常明确的,在选择基金的时候你就会发现非常容易,因为你要判断大的宏观经济就知道了,在美元不断地贬值以及在石油价格不断地上涨的时候,我们就知道生产资源类的国家跟地区经济增长会非常快的,我们就可以投资这样的国家。第二个你会发现基金公司的风格会会很明显,而在国内其实你说不上来哪家基金公司风格是什么,可能短时间内你会说这家基金公司最近业绩很好的,但是善于做什么样的市场,什么样的股票你不知道,但是在海外投资的时候,你会发现非常明显的特点,例如说,摩根富林明,它们在海外擅长做亚洲市场投资,富兰克林邓普顿集团,以做新兴市场投资著称,每个公司都有很强烈的个人风格,所以你选择海外基金的时候,你就会发现非常容易了,今天我要投的是亚洲的基金,可能我的首选就是摩根富林明的基金,我今天要买的是新兴市场的产品,我也许就投资富兰克林的产品,所以这种情况下你会首先判断宏观经济和市场,接下来你应该了解基金公司的风格,再接下去你就很容易判断了。

  搜狐理财声明:本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构,不代表搜狐理财自身观点与立场,建议投资者对此资讯谨慎判断,据此入市,风险自担。

(责任编辑:姜隆)
用户:  匿名  隐藏地址  设为辩论话题

*搜狗拼音输入法,中文处理专家>>

我要发布Sogou推广服务

新闻 网页 博客 音乐 图片 说吧  
央视质疑29岁市长 邓玉娇失踪 朝鲜军事演习 日本兵赎罪
石首网站被黑 篡改温总讲话 夏日减肥秘方 日本瘦脸法
宋美龄牛奶洗澡 中共卧底结局 慈禧不快乐 侵略中国报告



说 吧更多>>

相 关 说 吧

富兰克林 | 摩根

说 吧 排 行

茶 余 饭 后更多>>