长盛基金：A股正在“中场休息”

　　长盛基金公司日前在沪召开2007年下半年投资策略报告会。长盛基金投资总监詹凌蔚表示，A股牛市经历了两年来的一路狂飙，目前已经处于中场休息阶段。对于当前市场，长盛基金持 有三个基本趋势性的判断，一是上市公司总体基本面预期没有发生变化；二是估值偏高，政策导向影响市场；三是三季度处于震荡格局，中长期市场前景依然看好。

　　对于下一阶段的投资主题，长盛基金强调关注要素价格重估与产业效率提升这一投资主线，具体来说，在制度变革、工业化、城市化、全球化的大背景下，中国经济要素价格重估不可避免，未来一段时间内，利率、汇率、CPI上涨将成为宏观经济的常态。资源价格的上涨、劳动力价格的上涨、环境保护成本的上升，必然是一个长期的趋势。而在各种要素价格上涨压力下，企业盈利空间将受到挤压。因此，在行业选择上，要选择那些受益于要素价格上涨和基本不受要素价格上涨影响的行业。总体上，偏好于煤炭、有色、房地产等资源类行业，先进制造业、信息技术等高效增长行业，以及金融、医药、食品饮料等消费品行业，并认为节能减排、三农概念也将有长期优势的品种可选择。