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上投摩根总经理:投资者役人 储蓄者役于人

  上投摩根总经理

  一般认为日本工作者是勤奋的代表,我们倒不曾见过关于美国人工作努力的说法,反而常常有耸人听闻的报道:美国人要再不努力工作就要被其它国家抢光市场。不过,不论在个人所得或家庭财富上,几十年来美国人的增长速度都比日本人要高。

关键之一是美国民众积极投资,尤其是采取全球化的股票投资,而日本民众从70年代开始富裕以来,始终如一地只爱存款,而且只存在日本。因此,美国投资人从全球资本市场成长上的获利,远高于他们的劳动所得;而日本投资人死守着利率节节下降、现在已经低得几近于零的银行存款,所以资产没法有效成长,只能继续地长时间工作,但财富成长却很有限。

  大前研一是日本的多产管理学作家,新出一本书名为《即战力》(国内由中信出版社出版),书中批评日本的投资人过于保守,一是保守到只敢存定存、二是畏于全球化进行资产配置。日本家庭全体的金融性资产在去年底达到1,500万亿日圆(约13万亿美元),而其中定存、活存和其它保本型资产加起来超过85%,只有1%不到的资产投到海外市场。日本民众的劳动所得,多数放在每年增值幅度不到0.3%的工具中,近几年全球市场的多头行情,日本投资者从中获利甚少。日本家庭的存款和现金占金融性资产比例是全球最高的,但日本的银行利率却是全球最低的,两者皆是世界之最,难怪日本民众“不求回报”的特殊投资偏好,被大前研一讥为可列入世界第八大奇迹。这一趋势继续下去,日本人有潜力成为为最穷的一群人。

  大前研一为日本民众开出的药方是:1、积极学习理财知识;2、采取更积极的投资战略(多参与股票投资);3、放眼世界(国际化投资和注意全球资金流向)。

  这一药方在美国家庭中则已经是家常便饭了。美国民众的金融性资产在2004年就达到45.3万亿美元,而最近的数据是美国人持有外国资产有14万亿美元,其中2/3是权益类也就是股票类的外国资产;而外国人持有美国金融资产有16万亿美元,不同的是外国人比较偏好美国的债权投资,其中2/3是投资美国的债券。一来一往之后:1、美国人赚的比外国人多,因为美国投资人较多投资在股票类资产;2、美元贬值对美国投资人反而是福音,因为投资境外市场的比例是全世界排名中是靠前的,美国人从海外投资中有额外的汇兑收益。虽然美国人总哇哇嚷着快没工作了,但美国家庭的财富却仍节节升高。

  孟子说:“劳心者役人,劳力者役于人”。积极地、全球性的投资者,让钱赚钱,是劳心者;只守着定存,看起来是保险的做法,实际上,却是只能仰赖劳动力所得成长的消极理财者。

(责任编辑:姜隆)
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