长信基金 调整有利于价值发现

　　长信金利趋势基金经理陆文俊指出，目前的加息政策是维持中国经济稳定增长的宏观调控所必须的，从长期考虑，只要不出现恶性通货膨胀，保持适度的温和通货膨胀，对中国目前的经济运行是最有利的。而从市场角度来看，阶段性的调整必然会有，市场正是在不断的波动中寻找动态平衡。

一些公司的估值在短期内接近上限，并不意味着大泡沫产生，今后的投资不是赚估值的钱，而是赚公司的成长和未来。正是在调整中，才会有更好的价值发现，也使整个市场有一个更好的向上的远景预期。

　　陆文俊认为，本轮牛市的启动完全是基本面因素为主导，是不以人的意志为转移的，市场各方面都没有做好必要的准备，因此上行过急，随之而来的阶段调整使许多新股民和基民很受伤。但随着本轮经济繁荣，不断有大家原先认为的周期性行业复苏，这类上市公司的复苏既有周期性因素也有行业集中度水平不断提高和企业生产效率的大幅提高。从市场的表现来看，造成了板块轮动其实是有自身主观因素的；随着时间的推移，行业经验的积累，中国大部分上市公司的管理水平的提高，生产效率得到大幅提高；最后，中国上市公司依然是一种稀缺资源，这几大因素交织在一起，表明中国证券市场走牛的根基不仅没有受到损害，而且得到了进一步的稳固。我们认为长期而言不会出现“二八现象”，本轮大牛市是大多数上市公司的牛市。