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[独家]理财产品让人眼花缭乱 投资莫忘风险测试

    作者声明:搜狐独家稿件,谢绝转载

  今年以来,除了基金火爆之外,银行的各种理财产品更是不断推陈出新,除了打新股的、投资信托项目的人民币理财产品之外,QDLL产品推出的力度更是不断加快,这些产品多数是保本不保收益,甚至是完全不保本的,但很多风险承受力很低的老年人也盲目地加入到了风险性产品的购买队伍中去,其实投资者来说,投资风险性产品应当首先对自己的风险承受能力进行测试,然后再根据情况选择适合的产品。

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  按照银监会《商业银行个人理财业务管理办法》和《商业银行个人理财业务风险管理指引》的规定,银行在“在提供财务规划、投资顾问、推介投资产品服务时,应首先调查了解客户的财务状况、投资经验、投资目的,以及对相关风险的认知和承受能力,评估客户是否适合购买所推介的产品,并将有关评估意见告知客户,双方签字。”也就是说,客户购买理财产品要先做风险测试,将有效的避免部分银行从业人员为销售特定银行产品或银行代理产品对客户进行错误销售和不当销售现象。

  银监会制定该项规定,根本出发点是为了更好的保护广大投资者的权益。仔细研究外资银行的理财业务从业经验,可以看到外资银行在这方面已做得相当的规范和成熟。比如花旗银行,专门制定了合规标准。合规意为在整个投资产品业务中,必须遵循“基于需求”的销售准则,该准则主要为两个方面:一是了解你的客户(KYC)——识别并理解客户的需求;二是教导客户——确认客户对投资产品的充分理解。花旗银行严格规定未经客户风险承受能力分析测试不得推荐销售投资产品,即使为此失去客户。

  理论依据——人的投资行为大部分由心理因素主导

  要求客户在决定一项风险投资尤其是高风险投资前,配合银行做风险属性分析方面的压力测试从心理经济学角度分析,是因为心理经济学认为人的心理感情在大多数时间里代替理智主导人的经济行为,从众和恐惧是产生买涨不买跌现象的根本原因。在生活中常会有这样的现象:价格上涨即便达到疯狂的程度,投资者照样趋之若鹜,根本不理会价格已远远超出商品本身的价值;反之,当价格一跌再跌,但依然无人问津。比如目前中国的股票。因此“克服投资过程中的心理障碍,选择适合自身心理
承受力的对象和投资方式”,就是心理经济学倡导的理念。

  而将心理经济学的理念引入理财规划之中,则更体现了理财设计的个性化。在投资理财活动中,根据个人的条件与个性(作者声明:搜狐独家稿件,谢绝转载),他面对风险表现出来的态度基本有三种:激进型、稳健型、保守型。激进型的人愿意接受高风险以追求高利润;稳健型的人愿意承担部分风险,志在谋取高于市场平均水平的获利;保守型的人则为了安全或获取眼前的利益,宁愿放弃可能高于一般水平的收益,只求保本保息。 >>更多精彩文章进入宗学哲专栏


  风险承受能力和态度分析缺一不可

  风险属性分析测试主要包含两个方面,一是测评其风险承受能力,这是一个客观的因素。如根据年龄和家庭供养人数的情况,来判断其家庭或个人处于生命周期的哪个阶段,因为不同的生命周期阶段承受风险的能力是不一样的,有老有小的家庭一般来讲比单身的个体承受风险的能力要弱一些;从其置产情况来分析,投资不动产、有自有房产、自有房产但有少量按揭、按揭成数较高、无自宅这几类客户的风险承受能力也是有区别的,因为家庭有负债意味着每月要有固定的现金流支出,投资不能影响到债务的偿还;是否有风险投资经验、风险投资资产的的最大比重在哪类资产上这几项历史记录也在一定程度上可以反映个体的风险承受能力;另外,还可以从职业的稳定性上来体现,一般来讲,公务员、事业单位编制的从业者要比自营事业或自由职业者的风险承受能力要强很多,因为拥有稳定的职业意味着有稳定的现金收入流,投资失败还不至于对个体和家庭带来灭顶之灾。

  其二就是风险承受态度,这是从主观上来测评,即个人或家庭心理上能承受多大的风险或损失。如最大的可忍受投资亏损比例的大小;投资目标是旨在长期利得还是获取短期差价,抑或是保本保息?如投资资产亏损15%以上,选择的避险动作又如何?是加码摊平还是等待反弹,或是卖掉止损?投资亏损对本人的心理和日常生活会有怎样的影响?是夜不能寐或是基本无影响?还是有所波动但还能接受呢?等等。>>更多精彩文章进入宗学哲专栏

  风险属性的分析须同时结合以上两个方面。如果家庭有能力承受风险,但心理承受能力不够,则可能给家庭或个人造成一种心理上的伤害,这对投资理财是极为有害的。如一个保守型的百万富翁,对他而言,投资失利就算只损失3%的资产,也会令他郁郁寡欢,给生活造成不利影响;如果心理承受态度是够的,但家庭无此实力承担此种风险,这也会给家庭造成一种负担,同样有悖投资理财的宗旨。因此,假设两个人分别是激进型和保守型的投资者,即使收入、支出和资产等情况完全相同,理财计划也应完全不同。不同类型的投资者其投资于高低风险品种的资产比例因有很大的区别。(附:风险属性测评表

  风险承受能力评分表

 

12分

10分

6分

4分

2分

得分

年龄

总分40分,30岁以下者40分,每多1岁少1分,60岁以上者0分

 

职业稳定性

很稳定

较稳定

不稳定

极不稳定

无业

 

供养人数

未婚

双薪无子女

1-2人

3-4人

4人以上

 

置产状况

投资不动产

自宅不动产

房贷≤50%

房贷>50%

无自宅

 

风险投资经验

10年以上

6~10年

2~5年

1年以內

 

资产投资最大比重

期货/股票

外汇买卖/黄金

投资用房地产

基金

存款

 

总分

 

 

  风险承受态度评分表

 

12分

10分

6分

4分

2分

得分

忍受亏损 %

不能容忍任何损失0分,每增加1%加2分,可容忍>26%得52分

 

投资目标

长期利得

赚短期差价

年现金收益

抗通胀保值

保本保息

 

避险动作(若亏损15%以上)

加码摊平

等待反弹

卖掉一半

卖掉停损

预设
停损点

 

赔钱心理(若亏损15%以上)

不影响

基本无影响

影响情绪小

影响情绪大

影响正常生活

 

价格波动影响心理

再大波动都能接受

担心但还能接受亏损

能接受轻微波动

关心资产保值多余增值

不能接受任何波动

 

总分

 

 

  激进保守各取所需

  因此,我们每一位风险投资者都应该树立这样的风险管理理念:决定一项投资前先进行风险属性方面的测试,客观了解自己的风险偏好后,再来进行理财规划或投资品种选择,帮助自己控制风险减少损失。如知道自己属于保守型的人,把股票投资比例控制在资产的10%以下,即使遇上如今4年的熊市,10%部分亏去一半,毕竟所有资产还剩下95%,尚不至于影响家庭正常的生活。另外,还可以帮助投资者树立理性的投资态度,不受周围的气氛影响。如知道自己属于保守型投资者,在高风险产品的投资中,不但可以严格控制投资比例,还可以通过事先建立获利停损点,小富即安、微损即止。因此,每一位风险投资者千万不要为了怕麻烦或嫌银行多此一举,或仅从保护个人隐私角度出发,对此类测试拒绝进行或敷衍了事。>>更多精彩文章进入宗学哲专栏

  虽然以上我们所作的分类可能还不是很完善,测评指标也不是很多,测试结果未必非常的准确。但是,我们提出这些分类,更希望是能提供给每一位风险投资者一个参考坐标,建立起一种正确的投资习惯,希望每一位客户能够更好得做到“知己知彼,百战不殆”,实现对家庭资产的合理配置。

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(责任编辑:郑宇)
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