销售渠道莫忽视低风险理财品种

　　■ 记者观察

　　“现在打新股越来越难了！以往五六百万总能打到一手，现在经常落空，看来以后没有上千万的资金量打新股是没得赚了。”陈小姐发现，前两个月拿几百万打新股，总有几万元的稳定收入，而在这个月开始，打新股的资金却颗粒无收。

　　邹姨去年把老家的生意了结了，手上拿了百多万到省城与孩子团聚，过年后听人家说买股票型基金不错，于是买了一只股票型基金，可是股市一波动，基金每跌一个点就跌掉一万块，有好几天看完基金净值晚上睡觉都不安稳。

　　事实上，有相当一部分手握几百万现金，害怕风险，却又想分享经济增长利润的人，在面对风险的时候，希望能有更为保险的理财方式。但记者发现他们在琳琅满目的理财产品面前，仍然感觉无从选择。特别是，不少银行渠道销售基金偏重偏股类，低风险品种受忽视，更增加了投资者挑选合适基金的难度。

　　缺乏横向比较的咨询服务

　　记者近日来到某个银行网点，还没进门就能见到大幅的打新股理财产品的广告招贴。“半年期产品预期年化收益率达4.5%-18%，一年期产品预期年化收益率可达4.5%至25%”的字样也特别诱人。不过前来咨询的陈小姐仍然不为所动，“虽然他们承诺的年收益可以达到10%左右，但据说最近理财产品不能网下申购新股了，从我网上申购难度加大的情况来看，我怀疑很难有10%的收益。”

　　陈小姐转而选择基金。发现还是有相当的债券基金收益今年的收益超越10%，不过其中有一些也有一定的股票仓位，因为她又担心牛市过后，这些获益颇丰的债券基金风光不再。

　　最后她瞄上一只牛熊市都业绩不错的保本基金，但到银行申购的时候发现这个基金现在不在申购期。于是忙活了一周，她仍然没有找到合适的投资品种。

　　记者发现，近年市面上理财产品名目繁多，投资者需要跨越银行理财、基金、券商理财等产品进行选择，但在目前销售机构的服务人员大多只熟悉某种特定的品种，无法为投资者提供合适的资讯做比较，甚至同一个银行代销的产品之间还存在竞争关系，代销人员各执一词。记者向几个银行咨询债券基金近几年的收益率的时候，代销人员均无法回答。

　　适当分散理财

　　“如果说2006年买基金，很多人是误打误撞，那么在积累了财富的情况下，可以尝试相对分散投资。而且应该根据年龄以及理财的不同的需要安排自己的基金投资计划。”一位基金公司的市场部人员建议追求稳健的投资者。这位工作人员拿出一组数据：统计表明，过去11年，债券平均年收益为6.49％，股票为15.37％，差别不像想象的那么大。尤其，债券在股票下跌时多是上涨的，体现出较强的互补性。尤其剔除2006年的超级大牛市，1996-2005年，10年债券平均收益率是6.97％，股票为7.65％，长期来看，债券收益率并不显著低于股票。因此，一些手里握着大量现金的中老年人可以考虑。债券基金注重复利，目前晨星两年评级五星的基金，两年收益也有36%以上。

　　而一些现金充足但需要准备不时之需的人，资金支出时间越短，越适合匹配低风险的投资工具，如一些货币市场基金，可以匹配短到1个月时间的资金，而一些超短债基金则匹配1-3个月或稍长时间的资金。

　　另外值得注意的是，一些保本基金只有固定的申购期，有些则每个交易日都可以申购，以2003年中期国内首只发行的保本型基金——南方避险增值基金为例，该基金承诺100％本金安全，但其存在一个3年的避险周期，在该期间内不接受申购，但可以赎回。如果在持有期到期之前赎回，投资者要付出2％或1％的赎回费。而在避险周期结束后，赎回费则为零。投资者购买这种基金的损失在于1％或0．5％的认购费，以及3年定期存款利率的复利。另外，有的承诺“100％投资金额”保本，有的则承诺按“100％投资净额”保本。在这里，投资金额是指净认购金额、认购费用和认购期间的利息收入总和，投资净额则不包括认购费用。

　　部分害怕风险又想分享经济增长的人，希望能有更为保险的理财方式。