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216只偏股型基金上周平均跌幅仅为3.4%

  13只基金逆市上涨,216只偏股型基金上周平均净值跌幅仅为3.4%

  上周,股市大幅震荡,上证指数跌去9.13%,但216只偏股型基金上周平均净值跌幅仅为3.4%,远低于指数的跌幅。基金资产抗跌性明显。

  5月30日以来,受财政部突然提高印花税率影响,投资者连续的恐慌性抛售,造成市场持续大幅下挫,无论是下跌幅度还是成交量,都达到历史较高水平。数据统计显示,5月30日至6月8日,上证指数从4334.92点跌到3913.14点,下跌421.78点,跌幅为9.73%。虽然在下跌初期基金净值也随市场显著下跌,但随着市场企稳,基金资产率先出现恢复性上涨,基金净值也快速回升。基金净值跌幅显著小于市场水平,基金资产的抗跌性得到充分显现。市场的结构性调整,也让基金业绩表现出现分化,上半年表现抢眼的指数型基金、中小盘基金受到的影响较大,而那些抗跌的或逆市上涨的基金值得投资者进一步关注。

  基金资产抗跌性明显

  基金表现显著优于大盘。虽然上证指数在5月30日至6月8日的8个交易日里出现9.73%的大幅下跌,不过偏股型基金的表现却远好于市场。数据显示,216只偏股型基金同期的平均净值跌幅仅为3.4%,远低于综合指数的跌幅。

  从各基金的净值增长率来看,基金资产抗跌性也是明显的。在216只偏股型基金中,跌幅超过大盘指数的仅有3只,其中2只是指数型的ETF基金;跌幅低于5%的基金共有168只,占全部偏股型基金的77.8%,也就是说在这轮下跌中,净值跌幅超过5%的基金还不到偏股型基金的1/4。统计还显示,有13只基金净值逆市上涨,其中建信优选成长、华商领先企业、嘉实稳健基金净值增长率分别为4.5%、4.25%、1.68%。

  基金重仓股表现突出

  在这轮巨幅调整中,很多个股跌幅超过30%,而基金净值平均跌幅仅为3.4%,这主要受益于基金重仓股的良好表现。

  数据显示,基金一季度前三十大重仓股的区间内平均跌幅为2.64%,基本上没受太多的影响,基金重仓股在大调整中的抗跌性也得到很好的印证。其中,一季报基金重仓持有的前五大个股———招商银行、中信证券、万科A、民生银行、浦发银行涨跌幅分别为-0.75%、-5.19%、-4.73%、-6.74%、6.33%,表现出良好的抗跌性。而被众多基金持有的上海机场、中兴通讯、中国石化、沪东重机、五粮液等股票还出现上涨,涨幅分别达到16.69%、12.37%、11.55%、9.39%、8.15%。统计还显示,在这轮调整市中,共有75只基金重仓股逆市上涨,其中涨幅较大的东阿阿胶、云南铜业、广船国际、香江控股、天津港分别119.56%、33.87%、27.87%、24.26%、20.08%。

  基金资产逆市抗跌源于基金坚持价值投资理念。在市场出现连续大幅调整的情况下,基金净值表现稳定,显著优于市场表现,与基金投资策略与理念有关。业内人士分析,基金基于长期投资的角度,一般都配置于有良好业绩预期或业绩稳健的上市公司,很少受市场因素影响去追逐热点股题材股,因此在绩差股出现持续暴跌的情况下,市场资金开始进入有业绩支撑的绩优个股,这对基金重仓股倒是一个支持,同时,泥沙俱下式的下跌更能显出优质资产的投资价值,这也是基金重仓股逆市抗跌的重要原因。而作为基金投资者,这次调整再次印证了长期持有的正确性。考虑到基金的申购、赎回2-3个百分点的成本费率,基本接近市场巨幅震荡下基金平均3.4个百分点的跌幅。这也说明,简单的波段式操作基金,可能是得不偿失的事情。

  13只基金净值逆市上涨

  在大盘巨幅调整期间,有13只基金净值逆市上涨。其中,建信优选成长列涨幅榜首位,在5月30日至6月8日期间净值上涨4.50%,紧随其后的是华商领先企业和嘉实稳健,分别上涨4.25%、1.68%,汇丰晋信动态策略、国泰金牛创新成长和上投摩根内需动力净值分别上涨1.60%、1.49%和1.38%。涨幅最小的景顺长城动力平衡净值升水0.09%。13只基金净值在此轮调整期间平均上涨1.59%,其中,7只为股票型基金,6只为混合型基金。统计显示,这13只基金份额平均为40.51亿,大部分属中盘基金,其中,份额最大的为上投摩根内需动力基金,为98.85亿份,而份额最小的鹏华价值优势有7.26亿。

  值得一提的是,这13只基金大部分为新基金或次新基金。其中,汇丰晋信动态策略成立于4月9日,上投摩根内需动力成立于4月13日,华商领先企业成立于5月15日,国泰金牛创新成长成立于5月18日,友邦华泰积极成长成立于5月29日。

  银河证券基金研究中心高级分析师王群航分析认为,新基金之所以在此次股市大幅震动中表现领先,主要原因在于在5月30日之前的股市高位上,随着管理层不断提示风险,基金普遍变得比较谨慎,新基金也不敢大胆建仓,仓位普遍比较低。甚至有不少新基金就等着股市调整后果断抄底,在5月30日和其后股指的巨幅下挫中,不少新基金成功抄底,大胆建仓,在上周的反弹行情中收获颇丰,从而推升了新基金的净值。

  王群航认为,在此轮调整期间,小基金公司的小基金普遍跌幅较大,这反映出部分小基金公司亟待加强制度建设。一些中小基金凭借船小好调头和高仓位配置,在上半年散户主导的低价股行情中取得了较好的业绩,但在市场调整的时候跌幅也大,这实际上是风险控制能力弱的表现。据了解,一家规模在1个亿左右的小基金,在5月25日重仓杀入中国人寿,在接下来的一个交易日里,中国人寿上涨3.00%,而随即中国人寿随大盘一起大幅调整,该基金损失惨重。而据了解,不少小基金公司重仓的股票遵循波段操作的手法,有的持股期限居然仅一周左右。

  基金业内人士普遍认为,宽幅震荡将成为今后市场的常态,只有那些重仓真正具有业绩支撑或实质性资产注入、整体上市等题材股票的基金,才有可能在竞争激烈的基金业内成为领头羊,成为真正的白马基金。

(责任编辑:姜隆)
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