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封闭式基金折价率创近3个月来新高

  加权平均折价率已从三周前的28.22%提升到上周五的31.90%

  5月份以来,虽然大盘指数继续创出新高并一举突破了4000点大关,封闭式基金的价格表现却一直弱于大盘,五一节后更是呈现出震荡整理的走势。

封基涨幅连续弱于市场,拉大了基金净值与价格的差距,上周五封闭式基金加权平均折价率达到31.90%,创出近3个月来的新高。不过,折价率的连续上升,也给投资者提供了中长期的投资机会。

  封基折价率连续上升

  封闭式基金折价率连续3周出现上升。根据天相数据统计,封闭式基金加权平均折价率已从三周前的28.22%提升到上周五的31.90%,并创出3个月来的折价率新高。从小盘封基与大盘封基的折价率来看,情形也完全一样,都出现连续三周的上升并创出新高。其中,小盘封基、大盘封基上周五的折价率分别为15.62%、34.34%。而且本周封闭式基金的市场表现仍然延续这一趋势,周一、周二沪深两市封闭式基金指数继续落后于市场大盘指数的涨幅,这将进一步加大封基整体折价率水平。

  市场人士认为,巨额分红兑现与市场持续走高制约了封闭式基金的上涨。对于今年4月份封闭式基金板块巨额分红,市场早有预期,大批资金基于这一投资机会对封闭式基金进行了布局,因此,随着4月份封基分红逐步兑现,走势明显趋缓。此外,机构持有人对后市的偏谨慎态度也是影响封闭式基金走势的重要原因。2006年基金年报显示,封闭式基金机构持有量占到6成。进入5月份后,大盘指数连创新高,机构投资者反倒开始谨慎,这也造成封闭式基金活跃度下降,涨幅也持续低于市场。

  折价率上升带来投资机会

  随着市场持续走牛,作为主要投资于股票市场的封闭式基金,其投资价值必然随着折价率的上升逐步显现,因而封闭式基金折价率连续上升不具有持续性。封闭式基金的历史走势也证明,作为可交易型的基金品种,一般情况下其走势是跟随市场的脉冲式行情,而脉冲的动力常常就是折价率的提升或者投资热点板块的爆发。这次封闭式基金再创3个月来的折价新高,也预示着下一波封基行情的酝酿。

  市场人士分析,三大利好预期支撑封闭式基金中长期投资价值。股指期货推出、基金改制和巨额分红是支持封闭式基金中长期投资的三大因素。酝酿已久的股指期货预计下半年很有可能就将推出,利用高折价的封基进行套利已是很多大机构看好的目标;创新型封闭式基金的推出也是在预期中的事,这对于26只大盘封闭式基金来说,很有可能将被改造为创新型封闭式基金;由于今年以来基金大幅获利已是铁板钉钉的事实,而根据封闭式基金修改过的基金合同,封基在二季报或中报再次大比例分红是值得预期的。可以说,上述这些利好因素,都可以保障封闭式基金的中长期走势。

(责任编辑:姜隆)
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