保护投资者利益 5月以来三基金主动暂停申购

　　防止超大规模影响投资业绩5月以来三基金主动暂停申购

　　进入5月以来，部分绩优或次新基金遭受巨额申购，广发、易方达和华安基金公司已经各有一只基金主动暂停申购。区别于以往由于重仓股股改等因素的被动暂停申购，主动暂停申购是为了防止超大规模基金影响到投资业绩。

　　广发易方达华安

　　相继主动暂停申购

　　5月9日，广发小盘基金率先发布公告，在投资者踊跃申购下，广发小盘基金规模持续稳定增长，为保证基金资产的有效运作，暂停该基金的申购。随后在15日和17日，易方达价值成长和华安中小盘成长相继因同样原因而主动暂停申购。

　　值得注意的是，易方达价值成长和华安中小盘成长基金都是今年4月份新成立的百亿基金，分别重新开放申购两个交易日和一个交易日就暂停了基金申购，而两只基金发行时都采用了“比例配售”限制新发规模，两基金新发配售比例分别为56.53%和33.74%，分别有84.6亿元和198.5亿元资金被退回。

　　易方达基金有关人士表示，易方达价值成长基金打开申购两个交易日就新进了100亿左右的资金，在“比例配售”时返还的资金中有相当一部分仍然申购该基金。

　　一般而言，现有市场情况下，超过100亿元，特别是接近甚至超过200亿元的基金规模就会对投资业绩产生比较明显的副作用，因此易方达和华安基金公司主动暂停基金申购。在此之前，嘉实策略增长基金和汇添富成长焦点基金都曾因为单只基金规模过大而主动暂停申购，其中，汇添富成长焦点基金至今仍在暂停申购中。

　　然而，由于不同类型基金受规模影响不同，并不是一定要在百亿以上才需要暂停申购，一些中小盘基金可能在八九十亿规模的情况下，就为了基金投资策略需要和保护持有人利益，而主动暂停申购，广发小盘就是一个例子。

　　更多基金将主动暂停申购

　　另据记者了解，一大批采用“比例配售”的新基金即将开放申购赎回，“比例配售”时返还资金规模巨大，这些基金重新开放申购后，基金规模都可能迅速增加，并且规模大到足以给基金投资明显负面影响。基金公司如果想保护基金资产有效运作，都需要采取主动暂停申购的措施。

　　“这类次新基金单位净值都只有一块零几分，和新基金单位净值相差无几，一个月前退还的资金申购基金时，大多都会把这些次新基金作为首选品种。”深圳某银行客户经理表示。

　　业内人士认为，关于多大规模的基金应该主动暂停申购，基金业应该有一个行业标准。不然，在出现超级规模基金之后，基金投资业绩受规模拖累很大，受害的将是整个基金行业的生存空间。此外，有分析人士认为，投资者蜂拥进入超大基金，显示出普通基民的不理性和缺乏基金投资知识，基金公司和代销机构应该投入更大的力量进行基金投资者教育。