访谈实录：4000点如何调整我们的基金组合

　　主持人：您刚才说设定10%，陈总刚才说在美国200年发展中，股票型收益大概是8%，这差了两个百分点。

　　张金鹏：因为目前中国整个经济的成长速度包括各个企业的前一段时间一季度的各个公司的业绩已经出来了，中国的经济应该处于高速的发展期。基金收益率据我了解是分几种，有大盘型的，股票型的，还有小盘的，我们在理财角度是选择比较周密的收益率，设定了10%。有的个别比如小盘基金，有的可能达到12%或者15%，所以我们用了10%来计算。

　　陈朝阳：我给补充一下，美国股市到现在GDP增长3.3%的水平，在3.3%的水平，复利达到8%，这种情况可以说明两点，基金经理的理财能力的确还可以，还不错。所以要相信基金经理。另外对于中国的GDP，平均下来，改革开放之后，也就是在9%、10%的水平，上市公司作为基金里最好的一部分，它的增长肯定会超过GDP的增长。再加上基金经理在管理方面有比较专业的才能，它的10%假设应该还是理性的。

　　主持人：彭总，您认为10%有没有问题，对于您来说？因为中邮核心基金是190天翻一倍，有这个新闻。

　　彭旭：还是刚才那个观念，不可能永远有这样一两年收益率这么高，而且会长期保持下去的现象，因为市场不断地创出新高，风险跟收益也是不断出现变化。第二，如果说往后看20年、30年，基金回报率是看国家经济持续的发展，中间的经济有起有落，像中国经济能保持这么良好的局面，保持的时间越长，资本市场上带来的投资回报率可能比10%还要高，因为中国的崛起，它的持续增长能力包括对全球经济地位的提高和影响，只要我们政府的决策能够保持很好的领导作用的话，在中国这样的市场，在未来几年10年也好，20年也好，跟宏观经济挂钩是比较紧密的。但是我觉得中国作为后起的发展大国，也许在未来一段时间，回报率会比这一两百年市场平均回报率更高一些，阶段性来讲会高一些。机会还是不错的。

　　主持人：李经理，您的基金现在呈现的回报率是多少？

　　李泽刚：大概是50%、60%，过去三年。

　　主持人：您觉得30年投资，平均每年增长10%，这个增长率是不是被低估了？

　　李泽刚：这是两个话题。短期来看，假如说我预期12%，并不等于每一个月收益率都是1%，证券市场不是直线上升的。我非常同意彭总的意见，现在中国正在以非常惊人的速度崛起，目前中国不管是民族还是国家的角度来讲，还是社会经济的角度来讲，都是处于一个非常强大的上升时期，在这样一个时期，会伴随很多超长的现象，包括资产增值，经济快速增长，资产的快速增高，这样的历史时期，这样的收益率肯定会高于经济体在中长线的收益率。中长期收益率不敢说多少，假如说10年，整个中国证券市场或者说上市公司的成长速度应该是远超过10%。