访谈实录：4000点如何调整我们的基金组合

　　案例：代表年初购买基金的网友基民

　　————————————网友跟贴整理————————————————————

　　网友：飘零花

　　银华优质 股票型 30％ 2007年1月初 申购 目的：高风险高收益

　　交银稳健 配置型 40％ 2006年5月 认购 目的：性格不激进，降低风险

　　南方宝元 债券型 20％ 2007年3月 申购 目的：为退休的母亲投资

　　国投融华 债券型 10％ 2007年3月 申购 目的：调整组合，比货币型收益高

　　除去买车要用钱，赎回部分债券型基金外，一直没有赎回，看好长期，至少捂到奥运会。

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　　主持人：您说到投资养老，有一个案例，这个网友很有代表性，是年初买的基金产品，有一个基金组合，后面跟了买这个基金的目的，其中一个是为退休的母亲投资的债券型的。不激进降低风险，还有高风险，高收益的产品。他这种投资的话，年初买了基金到现在4000点了，他也是想调整，他这种组合需不需要调整？

　　张金鹏：这里涉及到很多具体的基金公司，就说一下思路。站在理财角度是这样，因为每个家庭的状况不一样，整个的理财方案或者养老的方案是非常个性化的，根据每个家庭是20年之后还是30年之后，抗风险能力，投资偏好，可以选择基金。另外基金正常来讲是控制在五种之内，根据长期和短期选择不同的，股票型基金，债券型基金，应该追求这样的思路。另外频繁地更换赎回再申购，实际上是浪费了很多成本和时间。我们分析，任何一家基金公司或者某一只基金，不通过两年后或者三年的表现进行分析评论，对他的评价都是不全面的。

　　主持人：您觉得这位网友现在投资了四只基金，有两只是债券型，比如五只基金产品，是不是需要增加一只或者两只？

　　张金鹏：债券型基金在我们理财角度来讲，只要用在现金管理型，比如三个月六个月随时进入流动性，作为养老，比如10年或者20年，我建议采取投资股票型，再稳妥一点，投资混合型基金。

　　主持人：泰达荷银管理就是一只配置型基金，您觉得在配置基金来讲，一个家庭投资多少钱比较合理？

　　李泽刚：首先我点评一下这个理财方案的看法，至少有三个优点。第一个优点很清楚不同基金之间的风格或者他们的风险是什么样的。基金产品应该是比较熟悉了。第二个优点是很清楚自己需要什么样的产品，他每买一个基金，背后有一个需求，无论是追求高风险还是高收益的需要，还是为了以后退休、养老的需要。第三个优点，我看他的组合还是比较中长线的方案。做一个中长线的投资，跟现在很多基民短线炒基金的方案不一样，对这个组合我很欣赏。对于你问的配置型基金买多少合适？关键是取决于他自己的需要。假如说他认为市场下一阶段可能是稳健的，配置型基金权重占40%。又认为这个基金所持有的行业或者板块比较看好，多配一些那是可以的，所以要具体分析这个基金的策略。

　　主持人：彭总，现在中邮基金是一只股票型基金，这个网友在股票型基金配置了30%，您认为他现在这个配置合理吗？

　　彭旭：这个配置做得不错。这个配置放在任何市场环境都说得过去。就是30%高风险高收益的投资，剩下来就是30%的非常稳健的，40%用于相对风险比较高，但是收益各方面相对稳定的，这个配置做得不错。作为股票型来讲，既然市场不管在四千点，在中长期的趋势里，只要是中国整体宏观经济能保持健康的发展趋势的话，A股市场中长期的趋势还是可以看好的。如果有这种对未来趋势看法的话，相对来说，持有一定股票型基金，问题不是特别大。如果投入过大，对未来市场的波动有影响。投入三成股票型基金应该比较稳健，在这几年是偏保守一点，总体来讲还是过得去。因为他有40%配置型，实际上它还可以。

　　主持人：这个组合涉及到债券市场。

　　陈朝阳：按道理来说，从近200年美国的股票市场投资来看，股票涨得特别高，跌得特别厉害，就是收益率计算基本上在年8%的增长，债券市场如果说不除去通货膨胀率，基本上才4%左右。从这个角度来说，股票应该是属于比较高回报低风险的品种。如果说在90年的时候在100点，投资上海证券交易所的指数，到现在是40倍了。如果对于基民来说，基金肯定有一个长短期的用途，如果短期的用途，要分得清楚一些，如果急需用就放在货币基金或者债券基金，如果长期的，二三十年的，专门买股票型基金，也不用去买配置型也是可以的。

　　主持人：您觉得他应该在股票上多投入一些。

　　陈朝阳：对，我觉得在股票型基金多投入一些。

　　主持人：这位网友说至少要到奥运会。

　　陈朝阳：到奥运会的话，我觉得还不是长期投资者，是比较短期的投资者，配置型，债券型，这个配置都应该可以。

　　主持人：我们管这种基民叫奥运基民。