上投摩根基金：关注业绩大幅预增公司

　　从静态估值的角度出发，截止2007年4月27日，两市全部A股按2006年业绩的静态市盈率高达42.78倍，而沪深300成分股2006年静态市盈率也达到37.23倍。相比较欧美成熟市场的15倍和其他新兴市场如印度的20倍市盈率的确偏高，泡沫正在堆积。

　　为中国货币流动性过剩问题在短期内无法根本解决，一季度偏热的经济运行数据预示着政府可能针对信贷增长和流动性过剩出台一系列调控措施。同时，中国A股市场是一个相对封闭的市场，没有别的低估值的市场供投资者选择，在目前非常宽松的资金环境中，资金承担风险的意愿较强，能够接受更高的估值。上市公司2006年年报和2007年一季度超预期的业绩也有效缓解了A股估值压力。在宏观经济向好和增量资金流入的双轮驱动下，短期市场走势复杂，多空博弈激烈，但总的向上趋势不会很快终结。投资者可关注一季度业绩大幅预增的公司，继续看好钢铁、金融板块。