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完美基金投资法 精确计算定期定额投资成本收益

  嘿!哥们儿,别再问我基金会不会亏!

  在单边上涨的2006年,我尚且不能斩钉截铁地回答你,更何况是在震荡无限的2007,

  所以,我只能附在你耳边,偷偷地告诉你这个秘密:定期定投买基金!

  为什么定期定投买基金是现在最完美的投资方法?

  你该选择哪制基金每月光顾?怎么确定推出时机?

  下文将会一一作答。

  这是一张网上银行的界面,在基金最大的渠道——银行的网站上,你可以很轻松地找到定期定额投资的栏目,在开通网上银行之后,你可以迅速地选择:哪一只基金这么好运气让你每个月都会光顾一次呢。

  解密定期定投

  搜索一下你脑子里关于这个怪异的词组的记忆,它至少出现在银行里基金的宣传册上——册子极有可能是这么写的:你只需要每个月投资最低250块,你就可以强制储蓄和获得高额回报。事实上,定期定投是一种“蠢得不能再蠢了”的妙招。

  基金定期定额投资是指,同代销机构事前约定每月固定日期固定金额的长期投资方法,因为具有“一次办理后不用管”的效果,所以又称为懒人投资法。

  从理论上说,当市场呈现上涨走势时,基金单位净值相对较高,此时同额度资金买到的基金单位数量相应较少;而当市场呈现下跌走势时,基金单位价格降低,此时能够买到的基金单位数量增加。

  从一个较长时间段看,在证券市场经历震荡整理后逐步上扬的过程中,总投资将由大量相对低位的基金份额和少量高价基金份额组成,摊薄的结果是每一单位的平均成本相对较低,投资收益率相对高于上扬过程中的单笔投资。我们不妨以股票为例,解密定期定投。

  回到目前的证券市场:经过2006年的历史性快速大幅上涨之后,反复震荡,夯实牛市基础,成为2007年证券市场的主基调,不妨从右图的曲线中抽取市场的三种聚向性的情况:上涨、震荡与下跌,分别尝试定期定投。

  ●沪深300周K线图,基金定投同股票投资相似点在于,在相对低的位置累计更多的低成本筹码,将在今后的上涨中获得更多收益。

  第一种情况:上涨的市场●在上涨的市场中,我们保持每个月投资200元,在六个月的投资之后,清算自己的回报是40.94%。

  第一种情况:震荡的市场●大部分看到这个倒梯图形时的第一感受都是不赔不赚,但如果你坚持6个月每月投资同样200元,你可以获得41.67%的利益。

  第一种情况:下跌的市场●千万别以为在这样的市场你必亏无疑,事实是,定期定投的方法让你赚到了三种情况里最多的78.33%。

  深挖洞 广积粮

  震荡市基金定投正当时

  为了更充分地说明问题,我们选择国内率先开展定投业务、运作经过了熊-牛转换较完整周期的南方稳健成长基金。该基金2005年1月6日推出该项业务,假设每月6日为定投日(遇非交易日顺延),每月投资1000元(为简单计算,不考虑期间分红收益和定投成本因素)。

  2005年1月至2006年1月的一年时间里,沪深300指数大部分时间都在1000点以下运行,这期间,投资者A共进行定投13期,总投资13000元,期末拥有份额12508.27份。

  2006年1月至2007年1月的一年时间里,沪深300指数由1000点区域上涨到2000点区域,这期间,投资者B共进行定投13期,总投资13000元,期末拥有份额9381.76份。

  假设A的定投进行13期后结束且一直持有,截止2007年1月8日,平均单位份额成本1.04元,收益为(2.05-1.04)×12508.27=12633.35元,收益率12633.35/13000=97.18%。

  B在同一日的收益情况则为:平均单位份额成本1.39元,收益为(2.05-1.39)×9381.76=6191.96元,收益率47.63%。

  通过对比不难发现,无论在绝对收益还是相对收益上,A都要优于B,原因就在于前者在市场低位开始投资,尽管一年时间没有明显的收益效果,但是却拥有了大量的低成本投资份额,B虽然在市场快速上涨过程中开始投资,很快取得明显收益效果,但是因为投资成本高,因此同样时间内,最终收益情况明显不如A。

  从A投资者的事例看,2007年对于那些寄希望于单笔大额投资,以便快速获得暴利的投资者来说,可能是一个比较受煎熬的年份,但是对于不考虑买入时点的定投投资者来说,这却很可能是一个“深挖洞、广积粮”的好年月。

  股票型基金适合定期定投

  定投并非“基基”适合

  定期定额投资的优势在于,利用较长的周期,将波动相对较大的投资变成安全性更高的投资,因此,选择股票型基金或者是配置型基金,定投的效果相对较好。而货币型等接近固定收益工具的基金,因为收益率波动不大,且收益预期接近固定水平,因此单从收益方面来说不太适合定投。

  指数基金也比较适合定投,尤其是市场运行结构越来越复杂,主动投资获得超额受益的难度也在加大,也就是说主动型的偏股型基金不会始终跑赢指数,这一点在2006年就有所体现。所以长期定投指数基金,在牛市周期中也是一个非常可行的投资方法。

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(责任编辑:姜隆)

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2007-04-25 10:00
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