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上投摩根基金俞涛:基金与拳击攻守兼备的艺术

  您知道谁获得中国第一枚奥运会比赛的拳击奖牌吗?

  2004年雅典奥运会上,中国选手邹市明闯入男子48公斤级拳击的半决赛,实现了中国拳击在奥运赛场上奖牌零的突破。他以灵活机动的步法,攻守兼备的战术以及顽强的毅力,令观众对这个来自中国的年轻人赞叹不已。

  拳击运动强调的是攻守兼备,在保护自己的同时尽可能地进攻,击败对手。投资人买基金也一样,都是希望通过投资基金在争取本金安全的同时,努力进取,获得更大收益。所以,“攻守兼备”也是基金投资的一个重要准则。现在的基金市场中品种繁多,有股票型、债券型、混合型、货币市场基金等等,如何选取适合自己理财需求的品种是投资者首先要面对的问题。

  通常股票型基金的持股比例介于60%至95%之间,受市场波动的影响较大,可以说是一种进攻型的武器。通过购买股票型基金,投资者在市场上涨的情况下,享受到股价升值带来的收益。与之对应,债券型基金尽管回报率没有股票型基金高,但是由于债券型基金80%以上的资产投资于债券等固定收益类产品,受市场波动的影响小,所以可以在理财中作为防守工具。此外,平衡型基金的风险收益水平介于股票型基金和债券型基金之间,能够根据市场的变化趋势,灵活调整投资组合,所以平衡型基金本身就是一个攻守兼备的“选手”。

  随着国内市场高位震荡特征日益明显,投资者不妨采取积极持有、平衡投资的策略,在维持对股票型开放式基金较高持有比例的同时,为应付股市运行不确定性所带来的投资风险,应通过持有一定比例的债券基金或者货币市场基金等,以提高整个组合投资的灵活性和安全性。当然,如果没有太多精力进行基金组合调整,重点关注平衡型基金也是不错的选择。在2003年、2004年、2005年这三个比较波动的年份中,天相资讯的数据显示,A股市场中平衡型基金的平均回报率都不低,甚至高于股票型基金的回报。另外,在2006年的单边牛市行情中,虽然平衡型收益回报低于股票型基金,但其平均波动率要低很多,说明平衡型更加适合稳健型投资者。

  一个聪明的拳手知道什么时候该出拳,积极进攻,什么时候该闪躲,保存实力;聪明的投资者首先应该清楚地认识到自己的风险承受能力和收益预期。在市场稳步上扬时,该出手时就出手,果断地进攻;在市场低迷时,稳扎稳打,坚固防守;在市场剧烈波动时,不妨投资平衡型基金,让基金经理这些专业的拳手帮你打比赛。只有攻守兼备,才能够在投资理财这个擂台上立于不败之地。(上投摩根基金 俞涛)

(责任编辑:姜隆)
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