交易所债市日评国债涨跌互现 市场心态较为谨慎

　　周三沪市国债现券市场涨跌互现，整体成交较上一个交易日有所减少，市场心态较为谨慎。

　　上证国债指数收于111.78点，下跌了0.03%，37只成交债券16只上涨5只平盘16只下跌，市场成交了6.08亿元。

　　从市场表现来看，昨日处于涨跌幅榜前列的多为3-5年的中期品种，其中剩余期限4.82年的0410券处于涨幅榜前列，上涨了0.27%，收益率为2.6208%，成交了146.5万元；剩余期限4.29年的0605券处于跌幅榜首位，下跌了0.6%，收益率为2.901%，仅成交了2.1万元。从资金流向来看，昨日成交活跃度靠前的是短期、中期及浮息品种，其中0214、0103、0010券成交在一个亿以上。

　　资金面方面，由于央行回笼货币力度有所减弱，再加上兴业银行申购资金解冻，短期货币市场利率已经开始小幅回落，市场资金面较为充裕。昨日银行间市场1天回购加权平均在1.76%附近，较上一个交易日下降了1个BP；7天回购在2.07%附近，下降了2个BP。

　　由于在公开市场 操作公告中明确每周四发行三年期央票成为常规操作，使得央行回笼货币能力大为增强；12月份CPI 走高，投资者普遍对央行加息 存在一定预期；再加上新年临近，市场资金面将有所收紧。因此，投资者近期操作普遍较为谨慎，短期、浮息品种成为规避风险的首选。周二国开行新债发行利率高于预期，我们认为这主要与国开行商业化转型信息有关，国开债的定位需逐步明确。另外由于3年期央票的定期发行，使得市场对3-5年期品种收益率的预期有所提高，因此这一期限段品种的定位同样面临确认。

　　银河证券 吴天舒

(责任编辑：姜隆)