李俊

　　德国汉堡油籽分析机构《油世界》最新报告指出，2006/2007年度全球大豆产量将高于需求量，其预测该年度大豆产量将达到2.2717亿吨，高于2.2671亿吨的消费量。不过在预期大豆产量超过需求的情况下，该机构在豆油供需状况的评估上却给出了一个让市场吃惊的论断。《油世界》称，在2007年1～2月前阿根廷和巴西豆油已售罄的情况下，豆油出口供应量已变得非常紧张。

　　美国农业部将大豆需求划分为四大类——压榨用量、出口用量、种植用量以及相应的调整值。这样的分类也适合于计算全球的大豆需求量。如果按照《油世界》的预测，2006/2007年度大豆产量超过需求量，那么作为压榨产品之一的豆油的供求状况也应当比较宽松。因此，该机构预计2007年1～2月份豆油出口供应量变得非常紧张无疑就与大豆产量超过需求量的预测产生了矛盾。

　　《油世界》称，导致豆油供应紧张的主要原因有两方面，一是2006年第四季度，南美豆油出口接近尾声，而全球豆油的需求则保持坚挺；二是豆粕需求大大弱于豆油需求，从而导致大豆压榨量低于预期水平。

　　“从中国的情况看，过去的几个月内，饲料和养殖行业的恢复状况并不理想，使得豆粕的需求一值处于弱势状态。”五矿实达期货分析师孙敏涛指出，“受2005年禽流感疫情的影响，今年以来，国内家禽和牲畜的存栏率保持较低水平，而养殖户的补栏积极性也并不高。虽然今年国内饲料和养殖行业对豆粕需求有一定的提高，但是增速有所放缓，这也导致了豆粕市场的弱势。”

　　孙敏涛指出，对于大豆压榨企业来说，在过去几年内，压榨利润主要来自于豆粕。但是，由于今年豆粕价格难以大幅上涨，压榨企业在今年夏季通过减产和限产的方式控制豆粕库存，提振豆粕价格。10月以后，随着豆油价格的大幅上涨，压榨企业的利润随之有了较大的增加，这使得企业全力开工，以期在高回报的情况下多生产豆油。不过，压榨企业开足马力生产的结果导致了豆粕库存的大幅增加。当豆油价格出现回落的时候，企业为了消化豆粕库存，从而又开始减少大豆的压榨量。

　　就全球范围而言，2006年中国、欧洲等国家和地区对于豆油消费量的快速上涨，以及美国对生物柴油（豆油是主要的原料之一）需求的增加，使得豆油供给出现了相对紧张的状况，这种状况推动国际豆油价格从去年同期的每吨230美元上涨至660美元左右。

　　《油世界》预计2007年1～2月，美国将因为豆油出口紧张而收益，其将美国2006/2007年度豆油出口量由上一年度的52.4万吨上调至70万吨。该机构预测2007年3月份以后阿根廷豆油出口供应情况会得到改善，届时新豆加工量将增加。

(责任编辑：赵强)