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如何从基金排名中判断落后基金的潜力
时间:2006年12月12日05:11 我来说两句  

 
财经博客 张军“国有制”的喜宴 艾葳2007年中国股市是属于散户的年代
来源:华商网-钱经】 【作者:李东明


  今年以来,偏股型基金取得了行业性的优异业绩,但是仔细观察我们会发现,除了少数基金公司旗下品牌基金业绩持续领先之外,在特定时间段内,总会有一部分基金净值增长率相对停滞。如果您手头碰巧有这样一只跑得慢的基金,是赎回还是持有,到底该怎么办呢?本文作者以年中变化比较大的嘉实服务基金为例,点出了判断基金潜力的奥妙所在。

  基金跑得慢?其实大家不用太过着急,基金是一种长期投资品种,短期的业绩表现只是投资决策的一个方面。我们不妨先看这样一个数据:知名基金评级机构美国晨星第三季度偏股型基金净值增长排名显示,一些在上半年表现并不抢眼的基金在第三季度却脱颖而出,其中嘉实成长收益、天治核心成长等纷纷跻身前列,第三季度累计净值增长率均超过10%。

  从这个数据至少可以做出这样的判断:特定时间段内净值表现落后,并不能否定基金的盈利能力。

  但是,新的问题是:怎样判断暂时落后的基金,是否有潜力呢?

  我们可以根据《VALUE》最新的基金排名选取样本进行考察。根据VALUE基金评级小组的最新统计,5-7月份综合排名(进行风险收益调整后)上升变化最大的5只基金如下:

  表一:5-7月综合排名上升变化最大五基金

基金名称
综合排名
排名上升
招商成长
12
74
嘉实成长收益
2
63
华富优选
23
59
天治核心
16
56
嘉实服务增值行业
25
55
数据来源:VALUE基金7月份排行榜

  7月份处于基金披露二季度报告期,也是基金根据既定策略调整持仓结构的时期,而5-7月时间段的净值表现,可以反映出基金由一季度过渡到二季度中,投资风格和资产配置的变化,我们可以利用季度报告中披露的重仓股名单、行业配置比例,以及基金经理市场展望作为分析依据。

  我们选取嘉实服务增值行业基金作为第一个样本,其报告期投资概况如下:

  表二(1):嘉实服务增值行业 06年一季度10大重仓股

序号
股票代码
股票简称
市值占基金资产净值比例
1
600036
G招行
8.43%
2
600900
G长电
7.06%
3
600009
G沪机场
6.96%
4
000069
G华侨城
6.77%
5
600795
国电电力
4.72%
6
000858
G五粮液
3.75%
7
600000
浦发银行
3.63%
8
000002
G万科A
3.46%
9
600717
G天津港
3.42%
10
600012
G皖通
2.98%

  表二(2):嘉实服务增值行业 06年二季度10大重仓股

序号
股票代码
股票简称
市值占基金资产净值比例
1
600009
G沪机场
8.92%
2
600036
G招行
8.38%
3
000069
G华侨城
6.74%
4
600000
G浦发
5.75%
5
000002
G万科A
5.47%
6
600717
G天津港
5.10%
7
600289
G信通
4.37%
8
600859
王府井
3.72%
9
000758
G中色
3.42%
10
600016
G民生
3.26%

  


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(责任编辑:姜隆)


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