虽然，国内已经推出了10多个QDII产品，但大部分属于储蓄替代型产品，真正属于投资品的QDII产品并不多。因此，我们有必要到国际市场上，直接挑选理财(相关:证券 财经)产品。由于国际资本市场上的游戏规则与国内区别很大，在不熟悉这些规则前，最好的参与方式是选择各类基金，在熟悉了国际市场后，如果有能力再做更高风险的投资。在此，我们简单介绍几种基金产品，让大家能够对国际市场有所了解。

　　低风险产品收益不低

　　以美国债券市场以及货币市场为投资标的的低风险类产品，往往是最受投资者欢迎的。和国内债券市场相比，美国债券市场的交易品种不仅更为丰富，包括国债、地方市政政府债券、企业债等，而且收益率也往往高于国内同样期限的品种。更重要的是，美国市场的信用评级体制健全，从而吸引了全球的优质资产前往美国债券市场融资。投资者可以在国际市场中买到优质债券，从而获得“优质”的回报——这一点是美国债券市场的金字招牌。

　　以美国著名基金公司vanguard旗下的货币市场基金为例，Admiral Trsy Money Mkt（该基金资本利得需要交税）目前的7天年化收益率为4.94%，该基金过去一年的收益率达到4.36%，过去5年的平均收益率为2.17%（过去5年美国基准利率处于历史最低点），过去10年的平均收益率为3.68%。免交所得税类型的货币市场基金，比如Vanguard CA Tax-Exempt Money Mkt，该基金目前的7天年化收益率为3.68%，过去1年的收益率为3.11%。

　　和国内货币市场基金2%左右的年收益相比，美国的货币基金收益率显然更高，而且申购赎回的操作更为简便，大多能做到当天到账。国外的货币市场基金和国内同样，一般是不收取手续费的。不过有些基金对于最低账户金额有所要求，比如前文提到的admiral Trsy Money Mkt，如果投资金额低于2500美元，基金公司会收取每年10美元的费用，称为low balance fee。

　　债券类产品中，更值得推荐的是债券型基金——不仅风险低，而且收益水平相当不错。以美国为例，债券基金通常可以分为短期债券基金，中短期债券基金，长期债券基金，以抵抗通货膨胀为目的的债券指数基金，其中还分为缴税型（taxable）和免税型（tax-exempt）。

　　比如vanguard旗下的中短期债券基金GNMA Fund Investor Shares（缴税型），该基金成立于1980年，成立至今25年的平均年收益率达到8.58%（按照复利计算），过去5年在美国利率水平最低的阶段，平均年收益率仍然达到4.44%。根据vanguard公布的数据，该基金投资的债券，平均久期为3.8年，主要投资于信用度较高的政府债券，在债券型基金中属于风险较低的类型。该基金的最低投资额不过3000美元，而且免收认购赎回费率。

　　Vanguard旗下的另一只长期债券基金Long-Term Invest-Gr Inv（缴税型），成立于1973年，成立至今的年平均收益率达到8.86%，过去5年的年平均收益率为7.12%。尽管美国进入加息周期对长期债券的影响较大，但该基金近几年的收益率仍保持在7%以上。

　　在较为成熟的市场中，债券型基金通常指100%投资于债券的基金，和国内具有股票仓位的债券型基金有本质区别。按照国内债券市场的规模和收益水平来看，如果债券型基金完全投资于债券，年收益率恐怕只有2%到3%左右。增加了股票仓位，债券型基金的收益率虽然有所增加，但风险陡增。相比之下，海外优质的债券类产品显然更值得投资。

　　股票基金“精品”繁多

　　对于愿意承受一些风险的投资者而言，股票型基金是不错的选择。不少股票型基金，都能为投资者提供稳定的长期回报。美国国内的股票型基金（公开募集）大约有2000到3000个，其中不仅包括较为传统的指数型基金、平衡型基金，和纯股票基金，还可以按照地域分为美国本土市场基金，欧洲投资基金，全球投资基金，发展中国家基金等等。

　　比较保守的是平衡型基金，一部分投资于股票，一部分投资于债券。这类基金在国内颇受欢迎，但并非国际市场主流的品种。vanguard旗下的STAR Fund就是平衡型基金。从1985年成立到现在，年平均收益率为11%（按照复利计算），过去5年的年平均收益率是8.59%。该基金不收取手续费，最低认购额为1000美元。根据vanguard公布的数据，目前基金资产的62%投资于股票，25%投资于债券，其余则投资于流动性较高的短期证券及银行存款。这类基金，适合于那些希望能获得稳定回报的长期投资者。

　　另一家和vanguard齐名的基金公司fidelity也有多个配置型基金，包括Fidelity Asset Manager 20%等，20%代表的就是股票仓位，相应的还有40%，60%，80%三个基金，代表三类不同的股票仓位配置，投资者可以很简单的按照自己的风险承受能力选择配置型基金。

　　海外成熟市场上更多的是纯股票型基金，其中指数型基金是最受欢迎的。一来是由于成熟市场的效率较高，基金经理主动投资的绩效往往不如被动型基金，二来是因为指数化投资的历史业绩相当不俗，长期而言，各类指数确实获得了良好的成长性。

　　以Fidelity公司的指数基金为例，旗下的指数基金Spartan 500 Index Fund Fidelity Advantage Class (FSMAX)，成立于1990年。该基金成立至今的年化收益率是10.78%，去年的收益率是10.74%。这只基金主要的跟踪目标是标准普尔500指数。另一个跟踪纳斯达克指数的基金Fidelity Nasdaq Composite Index Fund (FNCMX)，自2003年成立以来，年化收益率为7.76%。

　　除此以外，近2年在美国最受欢迎的基金类型还有“生命周期基金”。简单的说，投资者如果2040年退休，就可以购买与之相应的基金，基金经理会根据距离退休时间的远近调整股票持仓比例和操作策略，越临近退休，股票等高风险资产的比例越低。Vanguard旗下有15只类似的基金，目标退休年限从2005年到2050年不等。这类基金大多成立于2004到2005年，可以参考的投资业绩比较有限，目前很难评判其投资绩效。

　　激进投资博取高收益

　　成熟市场的股市虽然能提供稳定的回报，但爆发性增长的机会显然不多。去年全球表现最好的是新兴市场国家市场基金，比如印度、巴西、俄罗斯等国，股市的涨富都超过了50%。通过购买国际投资基金，投资者可以分享到这些新兴市场的成长，当然与之相伴的风险也是巨大的。

　　在新兴市场方面，Franklin Templeton（富兰克林）基金公司是颇具实力的。比如Templeton Developing Markets Trust（发展中国家市场信托），在过去5年中，年平均收益率达到了25.81%，去年的收益率为17.34%。该基金的管理人是著名的“新兴市场之父”马克·莫比尔斯博士。该产品的投资手续费为1.97%，最低投资额为1000美元。

　　再比如Templeton Foreign Smaller Companies Fund （外国小盘公司基金），过去5年中，该基金的年均收益率达到18.86%，从1991年成立以来，该基金的年均收益率达到了10.25%。如果投资者在基金成立之初投入1万美元，现在已经翻了4倍，资产可增值为40859美元。该基金的手续费为1.57%，最低投资额为1000美元。

　　以风险来分类，Vanguard旗下的纯股票基金PRIMECAP Fund Investor属于风险较高的。基金主要投资于美国市场中成长性的大市值企业。该基金从1984年成立至今，年均收益率达到了15.26%，去年的收益率达到12.31%。和今年上半年大多数A股基金40%以上的收益率相比，12%的收益率也许并不突出，但我们可以按照复利计算一下，如果在1984年投入该基金1万美元，目前可以增值到接近20万美元，翻了20番。持久的稳定增长的收益，比起短暂的爆发性增长，显然更吸引人。

　　除了股票类基金，还有一类私募基金性质的对冲基金，是近两年国际上最为活跃的资本力量。对冲基金的投资范围从股票，外汇，金融衍生品到黄金、石油等商品期货，涉及众多，以博取高额投资收益为目标。一些出色的对冲基金，一年可以获得高达100%以上的收益，有些外汇基金甚至可以达到300%的收益率。但这类产品由于风险极高，非普通投资者所能触碰。按照美国相关法律的规定，通常对冲基金的个人投资者最低投资额为100万美元，同时个人资产还需满足某些要求，只要相当富有的人才能成为对冲基金的投资者。

系列文章：

更多精彩就在我家理财社区！

欢迎进入基金天下、黄金万两、银行大观园、保险E族、汇市弄潮分享网友理财心得!

(责任编辑：姜隆)