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胡立峰:改革结构完善独董制 新型封基大有可为
时间:2006年08月25日16:22 我来说两句  

 
财经博客 张军“国有制”的喜宴 艾葳2007年中国股市是属于散户的年代
来源:搜狐财经

   编者按:为了更好地保护公众投资者利益,促进国内基金业健康发展,8月25日,搜狐财经特邀业内知名专家以研讨会的方式共同探求基金业的多赢之路。银河证券研究中心首席基金分析师胡立峰出席研讨会并发言,他表示:封闭式基金必须做出租车,不满意就下车。
新型封闭式基金大有可为。
 

  封转开是大势所趋

  封闭式基金,和开放式基金区别就一个,一个就是可以自由的申购赎回。一个不可以,在国外真正好的基金都是封闭式基金,都是那些对冲基金,在国外甚至出现这种情况,一些好的开放基金做到一定程度以后,我们几个持有人,就不要接受人家的申告了,我们封闭起来,就是自我封闭,这样事实上封闭式基金确实受到市场的需求的,比如做长期投资,比如做杠杆投资,特殊策略投资有些确实需要,目标很明确的,我们国家的封闭式基金,我个人觉得就我们现有的封闭式基金来看,我个人还是希望陆陆续续逐步转为开放式基金。

  改革治理结构 打造新型封闭式基金

  未来的封闭式基金怎么做?我是建议以一种全新的模式来做中国的封闭式基金,可以采取这种公司型的基金或者说,当然现有的封闭年基金你如果愿意进行这种大规模的改造,比如说甚至于把契约型改成公司型,引入投资人的一个股东或者说投资人代表,这个里面比如说近期的这种叫做基金治理结构进行重大改革或者重大调整之后,我觉得是完全可以评价的。你看看最近有的封闭式基金,今年以来做得很好,它里面的持有人都不希望转成开放式,转成开放式以后,8个亿,仓位做得很好。外面来30个亿就把它稀释掉了,为什么希望转为开放,大家对于基金公司的行为没有办法给予约束,开放式基金我可以用脚投票,如果说封闭式基金可以用手投票,基金治理结构或者基金管理公司这是两个完全不同的概念。

  完善基金独立董事制度

  我们国家搞了很多的基金管理公司的独立董事,但是那是基金管理公司独立董事,是保护小股东和大股东之间,跟基金持有人没有关系,我们要的是基金的独立董事,如果说新的封闭基金能采取公司型或者改造,我想封闭式基金会有大可为。有时候我们现在对基金公司的考察也是,开放式基金虽然现在业绩最好,但是它市场真正来说,不是一种很好的真正追求卓越,追求效率的不是很好的方式,开放式基金正如一部公共汽车从起点开到终点,大家都可以上车下车,每次到站的时候要停下来人要下车,要让有的人上车,车要很多的话在里面挤的也很难受这是一种社会化的大众的公共理财(相关:证券 财经),封闭式基金是一部私家车,是一部出租车,可能是奔驰牌的出租车,这个司机很好,车况也很好,从长安街,从最西边开到最东边你是愿意做公共汽车,还是愿意做出租车,只要你做好,我愿意支付很高的费用,因为你确实很好,你也愿意保护我的利益,你车开的很安全,所以这个其实也是一种很好方式,我们现在就是说,这个出租车司机好像他爱怎么折腾就怎么折腾,你也没有办法,如果有办法我想封闭式基金大有可为。

  如果封闭式基金未来能做到不满意就下车,那就不是封闭式基金慢慢死掉,而是新型的封闭式基金将大有可为。

(责任编辑:张雪琴)



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