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展恒理财:下半年基金市场的投资策略
时间:2006年07月29日18:19 我来说两句 机构:展恒理财   

 
财经博客 张军“国有制”的喜宴 艾葳2007年中国股市是属于散户的年代
来源:搜狐理财

  要选择一只好的基金,或者为基金组合选择一只合适的基金,首先应该立足于选择一个好的基金公司,刚刚我们的李琦研究员也为我们具体讲解了如何去评价和选择基金公司,根据展恒对基金公司的评价标准,我们建议投资者在下半年可重点关注以下十家基金公司旗下的基金:上投摩根、广发、富国、国泰、华夏、易方达、大成、长盛、南方和嘉实。

  最后具体到基金的投资策略,这也是投资者最关心的内容,我将分为两个部分来具体讲解:即封闭式基金的投资策略和开放式基金的投资策略。

  封闭式基金的投资策略

  “封转开”的正式获批,无疑给封闭式基金市场注入强心剂。“封转开”使得封闭式基金的制度风险消除,取而代之的是市场风险。市场风险将影响基金运作,进而影响基金的净值和市场价格。因此,在投资基金时,一定要兼顾动态和静态两方面因素。

  对于快到期的小盘基金来说,在目前折价率较高和小盘基金到期日日益临近的环境下,套利空间十分可观。2007年底之前到期的20只封闭式基金平均折价率为16%左右,其中折价率最高的达到20%。因此,展恒建议投资者关注以下相近剩余存续期中净值表现稳定、折价率较高的基金:基金景阳(行情,论坛) (500007)、基金安久(行情,论坛) (184709)、基金久富(行情,论坛) (184720)、基金汉博(行情,论坛) (500035)、基金金鼎(行情,论坛) (500021)、基金兴安(行情,论坛) (184718)、基金普润(行情,论坛) (500019)、基金兴科(行情,论坛) (184708)、基金安瑞(行情,论坛) (500013)以及基金景业(行情,论坛) (500017)。

  对于大盘基金来说,因其到期日普遍较晚,投资者的投资收益主要来源于基金的资本利得以及分红,因此投资者在选择大盘基金时,应着重关注基金的投资管理水平和基金净值的增长潜力,而不是博取套利收益。因此展恒建议投资者选择大盘基金时倾向于净值增长表现较好,单位净值高、有较强分红能力的基金。投资者可重点关注以下十只分红潜力大的封闭式基金:基金兴华(行情,论坛) (500008)、基金久嘉(行情,论坛) (184722)、基金金泰(行情,论坛) (500001)、基金金鑫(行情,论坛) (500011)、基金安信(行情,论坛) (500003)、基金鸿阳(行情,论坛) (184728)、基金汉盛(行情,论坛) (500005)、基金安顺(行情,论坛) (500009)、基金泰和(行情,论坛) (500002)以及基金天元(行情,论坛) (184698)。

  开放式基金的投资策略

  投资者在选择具体的开放式基金时应主要从以下几个方面来考虑:第一,基金的业绩。在考查基金业绩时不仅要看该基金最近一段时间的回报率有多高,同时要结合多个回报率指标来看该基金业绩是否具有持续性,之后还要结合该基金的业绩来看取得此业绩的背后需要承担多大的风险,也就是说要度量该基金的风险,在知道基金的收益和风险以后,可以计算出该基金的风险调整后收益,从而可以看出该基金在风险和收益之间的平衡状况。第二,基金的资产配置和具体持仓。通过对基金的资产配置和持仓状况进行分析,可以看出基金的持仓是否符合国家产业政策,是否符合市场的热点,进而可以看出基金的业绩是否具有可持续性。第三,基金的投资目标和投资风格。投资目标因基金的不同而互异,投资者应衡量个人目标和基金的投资目标和资金的投向是否大致上吻合。

  第四,基金公司的运作能力以及基金经理的从业经历、选股哲学、稳定性都会影响基金的绩效,建议投资者先了解该基金经理人的基本数据与资历,多了解一下基金经理的风格和过往业绩,以及将该公司旗下其他基金的运作业绩作为参考。

  以上是投资者在选择基金时应遵循的基本原则,但是由于不同投资者的风险偏好和风险承受能力不一样,所适合的基金品种和具体操作策略都是不一样的。

(责任编辑:姜隆)


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