搜狐首页-新闻-体育-娱乐-财经-IT-汽车-房产-家居-女人-TV-ChinaRen-邮件-博客-BBS-搜狗 

财经频道 > 理财频道 > 投资致富 > 基金-搜狐理财 > 基金要闻
新基金老基金合适的才是好基金
时间:2006年06月05日10:55 我来说两句 机构:晨星(深圳)基金研究中心   

 
财经博客 张军“国有制”的喜宴 艾葳2007年中国股市是属于散户的年代
来源:全景网—《证券时报》】 【作者:林晟

  随着股指突破1500点以来,投资者热情高涨,基金公司也大多借此机会募集新基金。这使得我们最近频繁听到投资者提出这样一个问题:是认购正在募集的新基金?还是申购已有一段运作历史的老基金?要回答这一问题,投资者有必要先了解新老基金表面及深层可能存在的差异,然后才可区别对待做出正确的决策。

  产品特征不同

  国内基金市场这两年才有较快的发展,因此品种上仍在不断丰富之中。投资者要关注新基金的产品设计与原有产品的差异多大,是否是原来市场上没有的新产品等。因为产品特征不同很大程度上决定了基金风险收益特征的不同,加上新产品可能与市场存在一个适应过程,这导致其与老基金在表现上会出现差异。

  可参考信息的完备程度不同

  比如,新基金的基金经理有可能是资历不深,或者之前未有公开信息显示其投资业绩,而老基金的基金经理过往业绩是有目共睹的;新基金无历史业绩,虽然历史并不代表将来,但仍可给投资者提供参考;新基金给投资者带来的总费用率不确定性较大,尤其是新基金公司的新募集基金;新基金的团队磨合情况等信息更是无从得知;投资者认购时新基金还未成立,所以规模也不确定。

  短期业绩的不确定性不同

  老基金持股每季公告一次,这使得投资者有迹可寻。而新基金起点为零,还有个募集、建仓过程,因此短期业绩的不确定性较大。比如在此期间市场大跌,由于国内还没有做空机制,加上老基金可能应变不急,只能被迫承受下跌带来的净值损失,而新基金则可以通过控制建仓速度来尽量避开这一负面影响;在市场热点轮换之际,老基金换仓存在成本且需要时间,而新基金就不存在这个问题;新基金的建仓品种如果与老基金相差不多,则后者将受益。此外,国内的现状是新基金一旦开放,就会有较多投资者赎回,这种额外的份额波动也会影响基金短期运作结果。

  基金销售导向

  由于国内基金的持续营销还未得到应有的重视,所以对首次募集往往投入较多的营销费用。这使得投资者在购买基金时,发现像银行等主要销售渠道里最多见的是新基金的宣传材料,而且基金销售人员往往向投资者优先推荐新基金。

  净值差异

  在经过此轮上涨后,许多老基金的单位净值大幅提升,与新基金1元的净值相比高出许多。但这只是表面差异,因为开放式基金的净值与组合净值对应,所以并不表示高单位净值的基金“贵”了。而且如果其它情况相同,单位净值的差异也不影响投资者可能获得的收益率,因为二者将来受到经济、市场波动的影响是一样的。

  如何看待差异

  投资者要分清上述差异哪些是要重点考虑的因素,哪些是次要因素,而哪些根本就是噪音,从而最终做出正确的决策。

  建议投资者在关注新老差异时着重关注前两个差异,因为基金最终的运作结果主要取决于产品特征以及管理团队。这里还要提醒投资者,不要只根据基金公司旗下其它基金的表现来决定认购其发行的新基金,因为管理团队固然十分重要,但有时产品特征直接限制了管理团队某方面能力的发挥。做为长期投资,尽可能多地了解相关信息是必要的,所以投资者可以选择在观察新基金运作一段时间后再申购,以减少刚开始的信息不完备的问题。或尽量在新基金销售后期认购,因为至少这样可以减少规模方面的不确定性。

  而短期业绩不确定性的不同则是次要因素,长期投资者甚至可以忽略这一差异。只有在新老基金前两个差异较小时,投资者才可将之作为决策依据之一。比如在市场波动、观望气氛浓重时优先选择新基金。

  至于对基金销售人员的建议投资者要客观看待。既要相信其在这方面的专业能力,又要设法判断其中的主观导向比重。比如投资者可以从多个销售渠道的观点和建议来验证其提供的建议是否真正完全从投资者利益出发。

  静态的净值差异对普通投资者来说基本上是个噪音,但这一差异的潜在影响却是短期内难以消除的,所以投资者在做决策之前一定要反思是否受其影响过大。

  总之,投资者的主要选择标准应该着重于“合适”二字,在充分了解自己的投资目标、投资周期及风险承受能力后再去寻找合适自己的基金。也就是说投资者应该在仔细研读招募说明书后将新基金和老基金放在一起来考察,而不应单纯根据新、老二字来选择基金。毕竟上述新老差异大多只是短期存在的,而买基金是一项长期投资,所以不应让短期的因素来影响决策的长期正确性。

(责任编辑:姜隆)



共找到 个相关新闻.

我来说两句 全部跟贴 精华区 辩论区

用户:  匿名发表:  隐藏地址:


设为辩论话题      


热门财经特别推荐

相关链接





搜狐短信 小灵通 性感丽人 言语传情
三星图铃专区
[周杰伦] 千里之外
[誓 言] 求佛
[王力宏] 大城小爱
[王心凌] 花的嫁纱
精品专题推荐
短信企业通秀百变功能
浪漫情怀一起漫步音乐
同城约会今夜告别寂寞
敢来挑战你的球技吗?
 精彩生活 

星座运势 每日财运
花边新闻 魔鬼辞典
情感测试 生活笑话


今日运程如何?财运、事业运、桃花运,给你详细道来!!!





月亮之上
秋天不回来
求佛
千里之外
香水有毒
吉祥三宝
天竺少女

上证 沪B 中300 深成 深B

股票查询


频道精彩推荐

·陈水扁深陷家庭弊案
·印尼地震 东帝汶骚乱
·社会主义荣辱观
·2006世界杯 姚明 王治郅
·2008奥运会 NBA 科比 F1
·三菱蓝瑟 陆风风尚
·马自达6轿跑车 一汽奔腾
·我的女孩 王子变青蛙
·清华紫光 瑞星 S.H.E
·新农村建设 加息 油价






约定
爱如空气
离歌
江湖笑
城里的月光
太委屈
迷糊娃娃可爱粉红卡通
四季美眉给你最想要的

搜狐分类 ·搜狐商机

财富八卦

·商品渐丰 走进真实朝鲜
·领导人获赠的外国珍宝
·啥是登峰造极的豪华房车
·叫价2.5亿中国第一别墅
·北京最早出现的美女广告
·领导车队出行的特殊待遇
·教师是怎么买得起别墅的
·最不要命的十种工作(图)
·中国公路奇观令人看傻了
·06最新版央视美女排行榜
·作呕的烧鸡加工全过程
财经专题推荐

·新农村建设 权证 油价
·深圳高峰会 人民币升值
·海外上市 股权分置改革
·重启IPO 医改方向之辩 

24小时点击排行



设置首页 - 搜狗输入法 - 支付中心 - 搜狐招聘 - 广告服务 - 客服中心 - 联系方式 - 保护隐私权 - About SOHU - 公司介绍 - 全部新闻 - 全部博文
Copyright © 2018 Sohu.com Inc. All Rights Reserved. 搜狐公司 版权所有
搜狐不良信息举报邮箱:jubao@contact.sohu.com