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银华核心价值基金蒋伯龙:股改裨益基金持有人
时间:2006年04月18日10:25 我来说两句(0)  

 
财经博客 张军“国有制”的喜宴 艾葳2007年中国股市是属于散户的年代
来源:21世纪人才报

  4月7日,银华旗下两支基金分别刷新开放式基金单次及累计分红最高记录。其中,银华核心价值优选股票基金(以下简称“银华核心价值”;基金代码:519001)以每10份基金份额分配红利1.8元的分红计划,创下开放式基金最高单次分红记录;银华优势企业基金(以下简称“银华优势企业”)也预告每10份基金份额将分配红利1.5元,累计分红将达到每10份基金份额分配红利3.4元,成为累计分红收益最高的开放式基金。

  银华核心价值基金经理蒋伯龙称:分红将成为基金谋求长期稳定发展不可忽略的重要一环,股改后基金分红派现率必将越来越高。

  分红是一种策略

  对于此次大规模分红的原因,蒋伯龙表示:主要是满足不同投资者的需要,投资者既可以选择分红派现,也可以选择以红利再投资。

  “或许是经历太长的熊市,目前投资者普遍存在落袋为安的想法。”蒋伯龙毫不讳言,“基金管理者必须意识到长期不分红,投资者就赎回的可能性。如果考虑到投资者的实际需求,进行定期或不定期的分红,有助于培养投资者的信心。如果投资者对基金没信心,势必发生不断的申购、赎回,反而不利于基金的稳定发展。毕竟,培养长线投资者,留住客户并和他们充分磨合,使他们熟悉基金管理者的投资风格才是根本的长远保障。”

  面对分红是否给业绩持续增长带来负面效应的疑问,蒋伯龙表示:基金绝对价格的高低不是衡量其业绩的标准,价格太高反而不利于投资者操作。投资者选择基金时看得更多的应该是基金的市盈率、投资团队素质、投资组合以及基金的客户服务水平。因此,基金公司不应惧怕业绩受损而拒绝分红。

  “过去市场分红产品不多,伴随上市公司股改的完成,公司分红派现率提高,未来基金公司分红派现的必将越来越多。与此同时,定期分红的基金将大批涌现,银华基金公司或许未来也将推出定期分红的基金产品。”蒋伯龙乐见其成。

  回报率最高的基金

  除了培养长线投资者的考虑,银华基金的投资实力是其高额分红的核心保障。

  资料显示,银华核心价值成立于2005年9月27日,当时大盘正由1150点附近向下调整。在大盘调整的过程中,该基金抓紧时机逢低建仓,至去年12月5日行情启动前,基金净值下跌2.23%,而同期大盘跌幅达6%,显示了出色的选股能力和较强的抗跌性。

  从去年12月5日至去年底,上证综指上涨7.59%,银华核心价值净值增长5.94%。从今年年初至2月15日,大盘从1161点上升至1300点附近,上涨了11.88%,同期银华核心价值净值增长率达18.81%,领先大盘近7个百分点。从2月15日至3月17日,大盘宽幅震荡,下跌近2%,而银华核心价值净值反而上升1.66%。

  在成立仅半年的时间里,该基金的总回报率达到34.51%,在61只股票型基金中名列第一。据最新统计数据显示,该基金今年以来的净值增长率为20.78%,而上证综指同期涨幅为9.73%,该基金净值涨幅超过大盘逾一倍,在国内百余只股票基金中独占鳌头。

  与此同时,银华优势企业也取得了11.58%的净值增长率。去年年底,银华优势企业的股票持仓比例为67.87%,接近其契约中规定的上限。该基金以不到七成的股票持仓,取得超过大盘2个百分点的收益。

  高成长能否再现

  “这是一只投资组合中没有黑马股的黑马基金。”同行这样评价银华核心价值。

  银华核心价值的持仓组合有一个重要特色,即重仓股系清一色的白马股。其实,其他基金经理也都买过同样的股票,但银华核心价值却跑得比其他基金快,原因除了其盘子相对较小外,与基金经理蒋伯龙对股票价格的精确估值能力分不开。

  蒋伯龙告诉记者:这种对投资组合的把握能力根本上得益于银华研究驱动投资的风格。

  初入银华,蒋伯龙即加入研究部门,通过对定价模型的细化研究,他对各个公司的估值、定价认识更加清晰,随后经过实际市场投资的锤炼,蒋具备了良好的市场感觉。

  至于银华核心价值的高成长性能否保持,蒋伯龙表示:由于近来市场面临股改、宏观调控等因素,有其特殊性,因此银华核心价值的高成长性能否持续尚待市场检验。然而中国经济体的高速增长,必然成就高增长企业,也必然造就高回报率的上市公司,因此,银华核心价值仍有投资空间,未来消费及其相关行业,瓶颈行业及其配套行业都将是银华核心价值的投资重点。

  东方财富网 www.eastmoney.com

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(责任编辑:姜隆)


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