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晨星资讯:封闭式基金产品点评
时间:2006年04月06日19:32 我来说两句(0)  

 
财经博客 张军“国有制”的喜宴 艾葳2007年中国股市是属于散户的年代
来源:《财富中国》节目

  2005年的封闭式基金一个最大特点,就是高折价率引发了即将到期的小规模基金的飚升行情。

  看金科汇

  2005年回报率最高的封闭式基金,全年的总回报达到13.27%。但同时它的风险程度也相对较高。

  看金科汇的净值增长的回报率是最高的,过去几年内相对它的回报率都排在比较前面,同时它也呈现出高风险的特征,就是它的波动幅度比较高,而且下行风险也比较高,这是一只小盘基金,它的一个投资风格是大盘成长型。

  基金科翔

  在2003年度、2004年度都以出色的业绩表现和良好的管理水平蝉联晨星中国年度基金经理奖,在小规模封闭式基金中表现突出。

  另外一只值得一提的是基金科翔,它2005年的回报率是10.1%,在同类基金中排的第四位,同时它的波动幅度比较高,下行风险属于中等程度,它的投资风格比较稳定处于大盘成长型,这只基金从规模上讲是小规模的基金,它的基金份额有八亿份。

  基金科汇和基金科翔,都是易方达基金管理公司旗下的封闭式基金。就在折价率最高的2005年6月,证监会公布《关于基金管理公司运用固有资金进行基金投资有关事项的通知》,基金管理公司开始正式投资旗下基金。到2005年底,易方达基金管理公司已经持有持有基金科汇5%的份额和基金科翔4.92%的份额。

  基金科翔基金经理 冉华

  投资从我的体会来讲非常简单,就是尽可能找一些好公司,尽可能多买一点,尽可能持有长一点。最关键是寻找到真正好的上市公司。我对管理层的关注提高的更高的高度,甚至达到40%的比重,强烈感觉到公司管理层在公司发展中的重要作用,愿意用更高的价格买它。

  基金安顺

  2005年度回报率12.64%排的第二位,它的一个波动幅度属于中等,下行风险属于同类基金中属于低水平的。这个基金在2004年也有不俗的表现,它的投资风格是大盘平衡型,这个是一个大规模基金份额有三十亿份。

  按照晨星的评价体系,除了回报率和风险程度,另外还有一个重要的指标就是投资集中度。投资集中度,是指一个基金它前十大持仓品种占整个基金资产净值的比重以及个股上的分布来描述它的投资集中度。这样就可以看出一个基金经理是比较激进的还是相对稳健保守的。

  从投资集中度来看,像基金安顺它的一个平均水平大概是45%以上到50%之间,属于正等偏上的。基金科翔大概百分之四十几,也属于中等的水平。而基金科汇它的投资集中度平均是将近60%,也就是前十大持仓占它整个资产比重的60%。这在同类基金中是属于投资集中度比较高的,这样可以在某种程度上解释,为什么这只基金有一些高波幅的风险特征,同时也具有一个高回报的特征。

(责任编辑:姜隆)


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