自上个月日银宣布结束定量宽松货币政策以来，市场纷纷猜测年内日本就将提升利率。近期来，日本的一系列经济数据以及官员讲话，也都在暗示日本经济复苏势头稳固，足以承受升息的影响。目前，市场普遍认为，日银今年9月可能就将提升利率。不过太平洋管理公司的一位高层人士近日却提出了不一样的看法。

　　太平洋投资管理公司（Pacific InvestmentManagementCo)主管保罗.麦考利（PaulMcCulley）表示，日银将“在很长一段时期内”保持利率在极低水平，以便使物价水平恢复到正常水平，也就是假设日本没有经历7年通缩，物价本该达到的水平。

　　麦考利在报告中指出，如果一个央行令该国陷入了年复一年的严重通缩，他们有责任进行长时间反省，并延长通胀上升的周期。我认为这就是日本央行应该做的。

　　鉴于核心消费物价已经连续三个月上涨，3月9日，日银宣布结束长达5年的旨在抵抗通缩的定量宽松政策。市场预计这是日银将逐渐开始升息的一个先决信号。

　　麦考利认为，若市场关于日银将升息的预期推动货币市场利率上升，那么就将是买入日圆的好时机。

　　麦考利表示，通货再膨胀，或者说是消费物价上扬，都意味着长期内实际短期利率将保持在较低水平。

(责任编辑：赵强)