沪胶 高位巨幅波动

　　沪胶本周一承接节前强势高开并以涨停报收，周二在其他品种表现尚属平稳的情况下，沪胶高开后一度大幅下挫，随后快速拉升，当日波幅达１８００元／吨，周三国内商品期市全线下跌，沪胶亦全线跌停，随后两个交易日沪胶同样在高位维持巨幅震荡。

　　应该说，本周沪胶的走势相当具有代表性。一方面，国内商品期市各品种除了豆类之外，其余几乎在节前节后出现巨量涨幅，尤其是上海市场的四个品种全部位于上市以来的高位，且累计涨幅十分惊人。在如此高位，伴随着国际市场以黄金、金属为代表的商品价格波幅增大，国内高位追多的投资者心态明显不稳，使得本周行情波动十分剧烈。另一方面，沪胶由于盘子相对比较小，投机性相对较强，在国内商品期市整体走势趋于一致的情况下，沪胶一贯具有市场风向标的作用，其结束前期单边上涨态势而出现巨幅波动，同样给其他品种带来一定示范作用。加上近期国际商品价格同样波动较为频繁，国内商品跟随其巨幅震荡亦不可避免。

　　沪铜 高位强势震荡

　　本周沪铜在达到每吨五万元的高点后跟随伦铜出现宽幅震荡，市场交投仍维持偏弱格局。经过本周以来期铜大幅震荡，目前市场的波动显得无序。但由于期镍、期锡和期铅等基金属上扬，这些金属的走势为期铜提供了支撑。此外，纽约贵金属坚挺更进一步推高铜价。另一方面，尽管本周铜市场出现巨大的震荡幅度，但市场并未涌现大量的获利了结，基金动向仍是投资者关注的焦点。

　　从技术角度上看，ＬＭＥ期铜本周初创出高点之后出现了宽幅的震荡，尚不能排除回升受阻之后，铜价再度下探修正的可能。毕竟铜价自今年年初以来已大涨超过１０％，技术上的超买也已有一段时间。合适结束修正重返涨势尚待观察。

　　沪铝周初也达到纪录高点，随后跟随伦铝同样出现宽幅震荡。

　　沪燃油 强势盘整

　　本周沪燃油的走势跟其它品种基本相同，同样是高位巨幅震荡，原油走势的不确定性抑制了其涨幅。从图形看，目前的沪燃油已经位于上市以来的最高位，扣除节后两个交易日跟随其他品种出现一轮狂涨的走势，我们发现迄今其仍基本围绕３３５０－３５００区间强势震荡，且总持仓并无明显变化。

　　考虑到当前原油走势虽不明朗，但短期大幅下跌可能性亦较小，故沪燃油在此高位维持重仓强势震荡的格局，需引起足够关注。

　　农产品 强弱分化明显

　　随着指数基金即将大举买入农产品期市的传言愈演愈烈，以具有生物燃料概念的白糖、玉米为代表的农产品价格持续上涨。从美国市场来看，玉米、小麦、白糖、棉花的技术图形走势良好，不少都已创出高点，上升空间全线打开。仅有豆类市场受到利空的基本面影响，仍然方向不明朗。但利空的ＵＳＤＡ报告出台后，反倒抑制了豆类品种的跌幅，令其出现利空出尽是利多的走势。 （林慧）

(责任编辑：赵强)