11月1日，银监会颁布的《商业银行个人理财业务管理暂行办法》和《商业银行个人理财业务风险管理指引》开始实行。按照这两项新规规定，银行从此可以经营保底承诺的理财产品，但保证收益理财计划的起点金额也被大幅提高——人民币应在5万元以上，外币应在5000美元（或等值外币）以上，其他理财计划和投资产品的销售起点金额应不低于上述起点金额。

　　本月开始发售的理财产品投资门槛都在严格遵守《指引》的要求。起售门槛在5万元以下，

　　5000美元以下的固定收益理财产品都已经开始正式退出市场。曾经被普通市民所津津乐道的银行理财产品，仿佛一夜间变得“高不可攀”。

　　目前大部分银行在理财产品上的新动作已经显现出来。从10月31日起到11月14日，中国银行发售新一期人民币理财产品，购买门槛正是5万元人民币，以1万元人民币的标准递增。而兴业银行10月27日开始发行人民币理财产品的门槛更是高达10万元。

　　外资银行偏好“高端”的表现尤为突出，汇丰银行全新的三月期、六月期美元保本理财产品的认购起点均在2万美元以上，而相对应的最高年收益也提高到5％—12％；荷兰银行推出的石油—黄金挂钩结构性存款（保本型）的认购起点在25000美元（以5000美元整数倍累加）以上。

　　相比之下，国内银行的“高端”诉求也毫不逊色。兴业银行“万利宝”人民币理财的投资起点确定在10万元以上，而年收益率高达3％。而上海银行则将人民币理财产品的单笔认购额分为20万元以下和20万元（含）以上两个档次，分别赋予不同的年收益率。此外，工行“节节高”外汇理财等产品的认购起点也都有不同程度的提高。

　　对于抬高门槛的原因，一位银行人士表示，以往低门槛的理财产品都是银行间“价格战”的产物。目前国内的人民币理财产品的投资渠道比较少，主要投资于银行间债券市场。由此，人民币理财产品的发售量就受到了很大的限制。一旦过多的资金进入银行间购买，必然导致债券价格下降，从而影响理财产品的收益率。因此，提高销售门槛、限制发售规模也是形势所迫。

　　在本、外币个人理财的投资门槛大幅提高的现状下，受门槛金额限制的中小投资者应该如何调整投资策略？选择哪些金融产品在安全性、收益等方面替代个人理财产品呢？理财专家建议，面对理财产品的门槛大幅度提高，中小投资者大可不必局限于银行理财一种渠道。

　　据了解，此前购买银行理财产品的投资者中，投资金额在5万元以上的客户只占30％。部分银行此前销售理财产品的起点金额基本为1万元人民币和1000美元，低的只有1000元人民币和100美元。

　　理财专家表示，国债仍然是不错的选择。虽然国债的收益率有降低的趋势，但从其购买起点低、不缴利息税、安全稳妥等优点来看，国债还是有很高的投资价值的。随着国内黄金市场的开放，个人炒金也已经成为个人投资理财新宠。

　　货币市场基金的购买起点比较低，也可以成为中、小投资者的选择之一。货币市场基金一般第一次购买的起点为1000元左右，以后每次购买1000元。买卖免手续费用、利息税，年收益普遍在1.6％至2％。货币市场基金相比人民币理财而言，有更低的门槛和手续费、更高的灵活性、更低的风险、更高的收益率。除此之外，货币市场基金已有一年多的成长经历，特别是几只操作效果良好的货币市场基金已经确立了一定的市场威望，而新发行货币市场基金的基金管理公司在股票或债券基金上也有一定的运作经验。相比之下，货币市场基金优势明显。

　　此外，中、小投资者还可以选择购买“定期定额基金”，基金公司逐月将按约定从投资者的资金卡上转走一定金额（一般最少200元）申购某只开放式基金。基金定投的投资期限为3年和5年。基金管理公司接受投资人的基金定投申购业务申请后，根据投资人要求在某一固定期限（月为最小单位）从投资人指定的资金账户内划扣固定的申购款项。一般情况下，基金定投的收益会高于零存整取的利息。不过，如果提前赎回的话，投资者需要承担赎回费。总体来说，基金定投的投资“门槛”较低，产品的安全性较好，很适合资金规模不大的投资者来选择。

(责任编辑：骆祖金)