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06年央行推出外汇期货市场的可能性最大
 BUSINESS.SOHU.COM   时间:2005年09月13日09:35   来源:深圳新闻网-深圳商报      作者:康淼 丘昭
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  外汇期货市场渐行渐近

  专家指出该市场能缓解汇率浮动带给企业的风险

  【新华社厦门9月12日电】(记者康淼丘昭)中国期货业协会副会长常清近日在厦门表示,自从中国人民银行宣布人民币汇率形成机制改革以来,央行正在稳扎稳打地建立外汇现货市场,预计明年央行将会推出外汇期货市场。

  今年7月21日中国人民银行宣布,中国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。这是中国汇率体制迈向市场化的重要一步。

  从那时起,中国人民银行关于外汇衍生产品方面不断有新的举措推出。据介绍,8月9日,央行宣布扩大外汇指定银行远期结售汇业务和开办人民币与外币掉期业务。随后又宣布,允许银行间远期外汇交易并增加了银行间市场交易模式和交易品种,增加外汇市场的询价式交易,建立做市商制度。“这些措施都是为了把外汇现货市场建立起来。”

  常清说,“现货市场和期货市场在经济上是分工的,现货市场是做流通的,期货是做定价的。现货价格就等于期货价格加上升贴水。央行通过一系列的措施期望建立外汇的现货市场;而当它一旦建好之后,就需要一个定价机制,这时候就需要建立外汇期货市场。”中国加入WTO后,金融过渡期也将在明年结束,金融市场就要完全开放。常清认为,考虑到这些因素,2006年央行推出外汇期货市场的可能性最大。

  人民币汇率形成机制改革以后,中国企业面临的经营风险与日俱增,习惯了在固定汇率条件下做生意的中国企业不得不开始考虑汇率浮动带来的风险。有关专家指出,外汇期货市场能够在一定程度上缓解汇率浮动带给企业的风险,这也是中国人民银行积极要推出金融衍生工具的重要原因。

  相关知识

  外汇期货的由来

  货币期货又称外汇期货,它是以汇率为标的物的期货合约,用来回避汇率风险,它是金融期货中最早出现的品种。上世纪70年代初,主要西方国家的货币纷纷与美元脱钩,固定汇率体制被浮动汇率体制所取代,汇率波动频繁,市场风险加大。同时,经济的全球化使得越来越多的企业面临汇率波动的风险,市场迫切需要规避风险工具,货币期货应运而生。自1972年5月芝加哥商业交易所(CME)的国际货币市场分部推出第一张外汇期货合约以来,外汇期货交易一直保持着旺盛的发展势头。

  外汇期货和远期外汇交易

  外汇市场传统的远期外汇交易方式与外汇期货交易在许多方面有着相同或相似之处,常常被误认为是期货交易。

  所谓远期外汇交易,是指交易双方在成交时约定于未来某日期按成交时确定的汇率交收一定数量某种外汇的交易方式。远期外汇交易交易数量、期限、价格自由商定,比外汇期货更加灵活。在套期保值时,远期交易的针对性更强,往往可以使风险全部对冲。但是,远期交易的价格不具备期货价格那样的公开性、公平性与公正性。远期交易没有交易所、清算所为中介,流动性远低于期货交易,而且面临着对手的违约风险。

  

(责任编辑:赵强)


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