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周小川:创造“风险交易”的金融大环境
 BUSINESS.SOHU.COM   时间:2005年09月02日17:55   来源:搜狐财经     
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  “北京国际金融投资理财博览会”于9月1日在北京隆重开幕。本次“首都金融文化节”以“荟萃金融服务精品、满足百姓金融需求、培育首都金融市场、投资理财造福民生”为宗旨,通过举办首都金融文化节为金融机构搭建产品营销服务平台、为百姓提供一个全面了解现代金融理财产品的交易展示平台,既是一个服务百姓理财生活的金融节日,又是一次金融业内展示、交流、竞技的金融盛会。

  在2005年首都金博会开幕式上,央行行长周小川做了如下主题发言。

图:北京国际金融投资理财博览会开幕式主席台嘉宾 周小川

图:北京国际金融投资理财博览会开幕式主席台嘉宾 周小川

  周小川:尊敬的刘淇书记,女士们、先生们各位朋友各位来宾早上好!很高兴参加北京市金融博览会的开幕式活动。作为首都北京具有特殊的重要地位,北京市众多的金融机构总部所在地,具有金融政策,金融管理、金融信息等方面的独特优势。同时,北京市委市政府非常关心金融工作,各有关部门正在努力营造良好的金融生态,为金融业的发展创造出更加良好的社会环境和政策。
这次北京金博会,将进一步的展现首都金融文化和金融实力,搭建金融文化和百姓生活交流的平台。可以相信,它也将为北京首都的经济社会持续健康协调发展产生积极的作用。北京金博会也是一个创新,事前,我本人也不知道这个会究竟怎么开的,但是我很认真的为这次会议准备了一篇讲演稿,介于时间原因,讲一个摘要,稿子全文在会场外都可以拿到。

  我想借这个机会讲一下银行如何进一步改善内部控制和内部激励机制的改革。讲这个问题的背景之一是说从过去的历史经验来看,银行内部控制和内部激励机制的不完善,导致大量不良资产,其中有很多是在分支行产生的大量不良资产,因此改革要开始加强内部控制,改变过去的决策程序,加大集中的力度,与此同时,经济中不断提出新要求,小企业目前贷款力度不够,对创新企业贷款力度也不够,商业银行的注意力比较多的大量集中于少数大型优质企业。就会产生同质现象和羊群效应,不能因为有经济上的需求,就简单走回头路,要设法两方面兼顾,背景之二,是说由于社会经济进步的加快和金融产品创新的增加,风险的业务慢慢变的相对较小,金融业必须认清一点经济越是信息化,基于充分的信息,金融产品创新的重要内容之一,是金融的风险。现在可以买进和卖出。也将对内控和内部激励机制提出很多新的挑战,这并不是简单的去说风险越小越好,而是要度量风险,对其进行定价,使得风险也是金融市场上可以交易的。第三背景是当前的若干银行、保险公司都在考虑发行上市,进行股份制改造和公司治理的改革,有一些已经做完了,其中一个内容,就是对高级管理人员安排股票期权的激励机制,其中有一个问题,就是如何划定高管人员问题,对商业银行来说,如果各个分行效绩和不良资产率差距很大,如果高级信贷经理之间业绩差距也很大的话,每个人在这种情况下,用股票期权作为激励显然也会有一定的问题。就会导致一定要用好的银行内部的考核和内部的激励机制,高级管理层向下制定的激励机制的改革。在这几个背景下,我们讨论以下几个问题:

  第一,关于银行内部控制应该可能做成一种更有柔性的,更反映银行长远发展的观点。商业银行贷款管理层的上收是有其必然性的,但是能不能找到一个更好的平衡点,这是既能够有效加强内部控制,同时,又给分行、分支机构学习应对改进锻炼以及后效的机会。在数学上,我们说或者在曲线包上可以做成阶梯型的授权,和我们说的长脱尾的摇点指型的授权,这个是一样的,但是对分支行的建设起到的作用是不同的。

  第二,关于银行内部的激励机制。商业银行特别是国有商业银行过去是官本位的制度,但是实际上,这个商业银行效绩的生命线很大程度上决定于信贷经理、资本控制、资产处置和后台监督等机制,信贷经理的业绩往往差别比较大,因此要有合理的激励机制,如果激励机制不能和自己的业绩挂钩,就会造成信贷经理多一事不如少一事,做大的不做小的,做国营的不做私营的。从另外一个角度来看,从宏观角度看风险也是比较大的。

  第三,关于提高定价能力的问题。中国从计划经济向市场经济转轨过程中,表现出在定价能力上的缺失,过去是吃大锅饭,因此没有自主定价的动力。但是这些情况慢慢发生了改革,中央银行目前已经取消了贷款利率上限,扩大对小企业贷款就需要出现两个方面的变化,一个是组织结构的变化,就是对中小企业贷款的组织机构和传统对那些大型公司客户的贷款的组织结构,应该有所不同的。再有一个,就是对于小企业贷款的激励机制的设置也应该有所不同。在中国,我们说很多问题都出在定价上,最近的汇率改革之后,也出现了一个关于定价方面的问题,也就是说,外汇软期的定价和交易问题。

  第四,金融机构的特点,既要回避过大的风险,同时又要承担一定的风险,并要买卖风险,不同类型机构的风险编号是有很大差别的,回避风险或者把风险卖出去,这也涉及到市场的环境和深度。一个问题是商业银行在多大程度上选择这个降低风险,回避风险,卖出风险的措施,与此同时,又要考虑也要承担一定的风险,否则竞争力也是不够的。在风险可以开始进行买卖的情况下,商业银行会发生很大的变化,激励机制也会发生很大的变化,另外,风险如果要卖出去的关键,还要考虑究竟将来都是谁再来购买这些风险,风险买卖的市场需要有较多的投资者参加,其中有很多是私人的投资者和投资机构。

  第五,关于竞争。我们面临双重挑战,我们说过去金融体系是身患重病,现在病没有治好,新的挑战就来了,等你把病治好早就已经跟不上,因此,这里它就涉及到若干问题,一个是政府制定政策的姿态,政府是否能够及时解除不必要的管制,鼓励金融创新,如果一切造就管的很死,新的东西出不来,支持小企业贷款,支持农村金融服务都很可能是一句空话,当然,另一方面必须要加强监管,监管要及时发现问题,解决问题。现在大家在这方面都做得很努力,但是说,任务也还很重。我们观察过去五到七年,由于大家面临的目标都是尽最大努力降低不良资产率,因此业务同质化的趋向很明显,但是最近几年来,情况已经开始发生了变化,我们看到很多金融机构经营策略开始变的越来越不一样。同时,不同类型的金融机构之间、领地之间的篱笆墙正在被逐步的拆除。我们观察到保险公司正在发生非常巨大的变化,寿险这个产品从过去传统意义上的业务,现在变的更多的具有储蓄的特性。其投资的特性也更加明显,投资范围也在不断扩大。也可以在风险市场上发挥一定的作用。这些竞争给大家带来了某些挑战,大家应该对银行内部控制理出一个更新更加与时俱进的概念。其中更困难的是银行如何更加大胆与时俱进的符合当前形势来重新设定大幅度的改进内部激励机

  制的框架。在未来拉开差距的过程中,不同做法之间的差距会看得越来越清楚,同时这种竞争也会使国民经济当中的金融功能发挥更好,我们的缺项,小企业贷款等等方面,会做得更好,会取得更大的进步。

  对于中央银行和其他宏观经济部门来讲,既是有很多的挑战,更需要有很多的思考。我们当然不希望看到金融服务过度出现同质化和羊群效益,我们要非常小心的对待一些规则和条例,因为它们可能导致同质化,而不是鼓励多样化和灵活性,同时,我们轻率出台的某些奖惩指标,有可能导致一些金融产品和服务受压抑。要达到金融服务的转型,需要很多深刻的反省,随着信息条件和市场快节奏的变化,多年来在商业银行推行的保持聚集型融资正在受到深刻的置疑,等着我们的政策法规做出及时的应对。总之,宏观政策方面的任务挑战这方面不压于微观。

  我想用这个讲话,表示我对北京金博会的一个祝贺,最后,我预祝北京金融博览会取得圆满成功,谢谢大家!

(责任编辑:骆祖金)


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