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权威人士认为期货成交量下半年将继续滑落
商品价格调整,机构投资者缺失,监管加强和外盘竞争,是上半年成交规模下降的四个主要原因
中国期货业协会最新统计资料表明,今年上半年全国期货市场成交规模有所下降,成交量和成交金额同比分别下降了7.08%和25.26%。就此现象,记者采访了期货行业的权威人士,他们认为,商品价格调整,机构投资者缺失,监管加强以及外盘竞争,是上半年成交规模下降的四个主要原因。他们同时认为,下半年成交规模可能将继续滑落。
深圳期货业联谊会秘书长、中国国际期货经纪有限公司执行总裁马文胜认为,上半年成交规模下降的主要原因,一是商品价格结构性调整。在中国宏观调控和全球加息的大背景下,商品不再是前年和去年上半年的单边牛市,价格处于调整之中,并出现了分化,其中基本金属虽然仍在高位运行,农产品(相关,行情,个股论坛)却跌到了相对低点。在此过程中,商品价格的波动幅度减小,投资者对套期保值的需求相应减少,客户保证金规模也同步缩小,成交自然滑落。上半年,期货成交量跌幅远小于成交金额跌幅,也印证了商品价格的下跌对成交金额的影响；二是中国金融市场越来越规范,投资者入市的目的性越来越强,自我约束也越来越强,过去那种集中资金、大户操纵的过江龙现象几乎完全消失。
中国期货业协会副会长、金鹏期货经纪有限公司董事长常清的观点和马文胜的有相似之处,他认为成交规模下降主要有三个原因:一是外盘竞争,特别是套利交易的规模很大,除了国家批准的从事境外套期保值业务的企业,还有许多客户通过不同渠道参与境外期货交易,分流了市场资金。有业内人士估计,目前进行外盘交易的资金规模已超过内盘。二是国内期货市场监管越来越严格,一些擦边球资金撤出市场。三是机构投资者一直未能培养起来,市场缺乏基金这样的大规模、长时间的参与主体。
两位权威人士都认为,短期内,就成交规模而言,期货市场不容乐观。常清认为,期货市场下半年将是上半年的延伸,成交规模会逐渐减少,下滑是必然的。他强调,外盘的影响相当大,因为这些市场流动性好,对套期保值和套利交易者吸引力很大,而且,现在国外交易所纷纷来中国宣传推广,国外期货公司也以各种手段拉客户。此外,监管进一步加强也会对成交规模有一定影响。马文胜则认为,和商品波动周期同步,期货市场成交规模下降会持续一段时间。
上海中期期货经纪有限公司总经理党剑却表示,不必过于看重成交规模的量的变化,更重要的是质。实际上,下一步,期货公司不能再依赖于传统的代理业务,而是必须拓展新的业务,即实现分类监管。所以,成交规模的变化,意义并不是很大。
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