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现在讲一下投资的常识
人生的目标已经过去了，为了实现你的人生目标，想去找好的工作，做好的教育规划，做子女的教育。由于你自己的性格特点，由于你的经历，你有自己不同的生活态度，你学的专业，决定你去工作类型，我们看了三个财务报表，对现在的资产收入状况，收入支出的状况，还有现金流没有讲，现金流做充分的分析，有充足的资金才能做投资，没有现金怎么做投资，现在没有很好的财务杠杆去借鉴投资，这样风险很高。
这个是花旗银行一个关于做投资的流程。风险评估是指的对目前金融市场的评估，第二部分是资产的分布，刚才饼状图是资产分布的状况，那张图表示是年轻的，30岁左右，我们觉得不是很合适，我们要做一个资产的重新的再平衡，资产再分配。为了实现资产再平衡，再分配，需要找具体的金融产品，比如我说外汇产品对于刚才这位先生不合适，5％的钱到底流到什么地方，把5％卡掉，这5％的资产变现已经，放在什么地方，是不是选择货币型的基金，还是股票型的基金，还是变到股票市场上，到底选择哪个具体的股票，选择114支中国开放式基金哪一支，这个基金公司的背景怎么样，现在银行，光大，招行，推出很多人民币产品，看起来差不多，我怎么投资，我期望投资一年的收益是多少。
咱们在座的诸位，您自己给自己做过现有资产比例评估，给自己画一张饼状图。比如2005年6月18号这一天，咱家40％是房产，就一套房子，咱家的20％是放在定期存款，下面再做具体分配，给自己画个饼状图，有过这样的经历举手，那今天你们没有明白。假如定期存款20％，咱们32岁，太太一个月一万，你一个月二万，一个月三万，放一万存款，这里讲紧急备用金的概念，大家知道吗？
网友：保持一年的备用费，黄金投资20％？
杨：刚才您说应该是多少？
网友：25％。
杨：这里面有问题，您认为黄金是很好的方向，可能这位女士黄金不是很好的东西，在理财里应该没有绝对的概念，客户有自己的认同，认知。
网友：外汇的储蓄是三年，一年的储蓄和外汇的储蓄，维持生活，找到另外一个工作，赢得时间，一般国家储蓄都是这样，国家配置比例也是这么配置。
杨：这种情况比较适合某一个家庭。
网友：外债投资60％。
杨：如果我是60岁的老太太，我老公已经走了，我60％的国债已经好了，还是回到32岁这个例子中。这个地方是股票，股票前两年买的时候是40万，现在只变成5万了，这里面大约占了8％，你的建议是什么？持有、卖掉还是增加这个股票方面的投资呢？
网友：增加。
杨：我个人的观点，结合实际情况来判断，一定要持有，你现在抛，一下子损失了80％，这个时候增加股票增长是很好的投机，上个礼拜五还是礼拜一，井喷的现象，上上个礼拜一有个井喷的现象。现在此时此刻这个资产的分配，我们找到不合理的地方，这个动作叫做再平衡，有这样的部分内容，从房产部分来讲这部分比较合适，假如他的想法再去增加房产的投资，我们觉得可能稍微有点风险，因为房地产市场现在已经不是很确定，房地产市场以每年5％、6％的价格的增长，是很健康的，如果像上海过去那几年，20％、30％，里面的水分非常多了。因为这个水分不是因为正常的供求关系造成的，是由于一种感情，我们在购买一个商品，购买一个资产的时候，不要以感情作为决策依据，这个感情是我要赚钱，要投机，不是投资的心态，什么叫投机，什么叫投资，投资是表示长期持有一个资产，有一种健康的，有一种合理的预期的期望，比如目前中国的金融市场，一年德期望值是20％，基本不可能，除非部分的金融产品或者违法的思路，一年期望4％、5％，我觉得比较合理一些。同样的道理，我们讲到理财，也讲到消费，比如一个新款的手机出来了8888元，你去购买吗，这时购买的话，你是感情消费，因为你看到这个很漂亮，请一个漂亮的演员去做，我也要拥有这样的手机，超过我的同事。作为好的理财人员，我要等到8888元跌到二千块钱，三千块钱再去购买。这个阶段一个新产品上市之前，他就抓住你的心理，打广告，去促销，让你进行感情消费，再理财的人，我们做理财专家，告诉我们朋友，永远不要进行感情消费，永远不要跟着大多数人，前面讲的道理，再一些别人不愿意做的事情。现在上海炒房的人，比例不知道多少，在北京买房人70％是自住的，剩下30％的人大部分是投资，投资是长期持有，不会说买完两年三年以后，我再卖掉，政府出台了买房两年以后要收你经营费，这就是控制你的。今天资产评估以后，做一个调整，根据房地产市场，外汇市场，股票市场做了相应调整，和自己的收入水平，自己的资产结构。
资产分为流动资产，短期资产，长期资产，问一个大家的问题，货币型的基金是属于什么样的资产？流动性很强的短期资产。我看到方庄一个二手房，我想把它买下来出租出去，它是长期资产，在资产组合里兼顾这些流动资产，短期资产，长期资产的概念。
这张图是在过去75年，从1925年到1998年这75年期间，五种不同类型的金融资产的回报收益状况，这张图是海外的资料。红色图代表通货膨胀率，1925年一个美元到了1998年等于9.16，90年的100块钱，到今天大概等于多少钱？
网友：我个人觉得是一千元以上。
杨：好像没有人做过这方面的调查。看过报道，有个报道说，80年代中期一千块钱到2005年只等于200多块钱了。当然我们有不同的版本，不同的看法，我不知道方法怎么算出来，西方市场，海外市场数据比较充足，市场比较成型，这个数据都是很可靠的。我们看短期美国的财政部的一个票据，票据和债券的概念是什么？债券是长期的，票据表示是短期的。货币型的基金投资的方向就是什么？短期的央行的票据，央行的票据收益调低，前段时间叫超额的存款准备金就冲击到货币的理财回报。看看美国同等类型，25年是1块钱到了98年14.21，不怎么样，根本看不上，现在货币型基金和人民币理财产品成为收益比较高，这是违反市场规律和价值规律。看一下长期的美国政府公债，最后到45.83，这么多年，一个美元变成45.83。看一下黄色这条线表示的是企业的债券，是55.70。在目前中国的市场为什么金融产品那么少？一个很重要的事情中国的债券市场没有开放或者说不发达，债券市场整个市值非常小。债券市场给基金经理人，给银行，给零售个人投资者很多方向，债券产品是55.70元，在2002年的时候给客户建议买了很多企业的债券，可以半年的时间让一个客户的回报达到10％，大家想象不到，为什么当年可以达到10％，因为当年的金融市场，美元呈现一个降息的趋势，央行做出降息的趋势必然刺激到两个市场，股市还有债市。但是那个时候股市由于受安然事件的影响，股民已经对公司财务报表已经不相信了，股市没有刺激起来，一些政治地缘化的原因，那年债券市场比较好，中国很多地方还可以像西方市场学习一下。这个资产一块钱变成2330块钱，就是股票，股票在成熟的市场经济里面，它的回报远远大于债券投资，定期存款这些投资。
这75年经历了很多事件，大箫条，石油危机，越战，朝鲜战争，二战，还有91年的科威特被入侵。这里还有一些常识，今天我来之前，关注三个很重要的消息，一个是股权分制，金牛能源已经获得批准，国有股向流通股转让，作为投资者来讲，这个信息可以解释成什么呢？另外一个消息，石油在星期五晚上睡觉的时候，在伦敦市场已经到了历史来的最高点，58块钱。而且石油可能会涨到70块钱一桶，解读到我们信息当中是什么，星期一的时候，如果持有美元的时候做什么东西，要谨慎了，因为美元和石油的价格往往成一个反比的关系，很有名的策略家，他说石油有可能到70块钱一桶，我个人相信，但是在座的有人可能不相信，石油还有30年开采完了，我现在很担心中东这些国家，靠石油出口的科威特，沙特阿拉伯，他们30年以后怎么办，我觉得30年以后成为全世界最穷的国家。这个话不知道该不该说了，石油越来越少，现在开3.2升，4升大宝马，以后支出越来越高，这个时候开发节能型汽车的公司股票，作为理财者来讲，作为投资者来讲这些消息可以贡献到你的投资里面。
还有一个消息，现在30岁大学生，年薪30万，面对老婆的要挟要离婚，要吵架，这个时候他的理财该怎么办，前面露了讲，人生态度，人生规划还包括你的婚姻，一离婚你的资产就对半，按照法律来讲，这位先生提出来，是不是公证他的资产以后再离婚。还看到一个报道，有一个30岁的人离婚，找了一个21岁的女孩，找财产公证，再去结婚。理财，财富管理涉及到方方面面，人生很多目标，现在在北京离婚率有多少？
网友：50％。
杨：您的数据可能某种层面的人，我们在座很多的年轻女性，您长的又漂亮，又很有文化，收入高，职位高，很容易把老公甩掉，这种知识型的三高的女性，离婚率50％，在美国、澳洲，是50％，在北京50％很不奇怪，北京这几年的离婚率是20％，离婚是对财富管理，财富增值一个毁灭性的打击，是对你人生的一个摧残，因为离婚对人带来的伤害仅次于丧偶。所以理财师很重要的内容就是帮做规划时候要考虑到婚姻状况，帮你做好婚姻的规划，我在给他们做规划，包括我学的时候，婚姻是很重要的因素。这两个夫妇开开信心今天我帮他做理财了，写了理财规划书了，投资规划书理好了，过两年要离婚了，那个资金已经卖20％，没关系，我们要离婚了。这是很重要的一点。做理财之前，把配偶找好，把伴找好，如果找不好，一生倒霉，中国人现在离婚说离就离。
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