主持人：如果你是一个“单身贵族”，也许你不会考虑到经常买的东西是否比原来贵了；但如果你是一位家庭主妇，你肯定会发现，最近你经常买的柴米油盐，已经比以前涨价了！家里平常吃的大米每斤比两个月前涨了1角钱。也许这一角钱在现代人眼中，实在是微不足道的，但按照百分比计算，一斤大米从1．50元涨到1．60元，涨幅已经超过6％，如果把这个涨幅放到汽车、住房等大宗消费品上，这就是不小的数字。而另一方面目前银行的一年期定期存款利率仅为1．98％(含20%的税)，如果减掉通胀率，银行存款利率将是负的，通胀正悄悄地吞噬我们的财富。 今天《理财诊断》的话题就是：在这样一个“负利率”时代，我们应该如何保护自己的财富，并使其增值而不是减少呢？今天我们邀请到了经济学家、搜狐网理财频道主编高巍先生来同听众朋友们交流。 主持人：高巍先生您好，对目前这样一种情况，有很多听众朋友都担心自己的财富缩水，他们里面有很多人都习惯把钱存在银行，您觉得他们现在应该如何去面对“负利率”？ 高巍： 第一种方式是进行实物投资或消费，这是传统有效的避险方式。这里所说的实物投资或消费，主要是区别股票、期货、债券等金融市场投资，实际上，黄金、珠宝、古董、房地产等原本单纯的实物消费，现在也被居民广泛地运用于投资。这些实物资产都是传统意义上规避风险的保值品，他们的价格会随着通货膨胀而随之上涨，从而实现保值增值。 主持人：国内的消费者通常有一个错误的消费观，就是东西太贵，要等它的价格降下来再买，您对此有什么看法？ 高巍： 这种态度在平时可能还适用，但在有强烈通胀预期的情况下，这恰恰是背其道而行之。因为你越是等待，你未来的实际购买力就可能下降，可能受到的损失就越大。 主持人：您能举一个实际的例子吗？ 高巍： 比如说通过消费房地产抵御通胀，现在贷款购房，既可以固定总房价，又可以通过合理地安排期限与利率来控制风险。我们有理由相信房价会徘徊，但同时也有因素在促进房价上升，如控制土地供应量，更多国内外投资者对有限土地的需求，随通货膨胀和经济发展而逐步提高的居民货币支付能力等等。 理财是个长期的行为，长期看，北京上海这些中心城市的房价一定会螺旋着上升到惊人的程度。从央行的统计看，2003年房地产价格的涨幅明显高于2002年，且呈加速趋势。四个季度的房屋销售价格分别上涨4.8%、4.9%、4.1%和5.1%，分别比上年同期高0.5、1.3、0.1和1.6个百分点。 主持人：在实物投资方面，我们还需要注意什么问题？防范什么风险呢？ 高巍： 尽管黄金、珠宝、古董、房地产等实物消费是一种比较安全的抵御通胀的方式，但随着国内市场的放开，这些实物也在逐渐形成市场化的价格机制，价格随供需的变化形成波动，像黄金价格，更是在逐步与世界接轨，因此通过消费实物抵御通胀，还需要对市场做一定的了解。 主持人：除了实物投资以外，对于金融投资，您对听众朋友们有什么建议？ 高巍： 如果说实物消费是一种保守的风险规避，那么股票、期货、债券、基金、信托等金融市场投资，无疑更为积极主动。即使在前几年通胀压力不大的时候，金融投资也迅速占据了居民理财工具中的主导地位。 主持人：对于今年的股市，您有什么预期？ 高巍： 首先股市将是通胀环境中最为红火的金融市场，因为股票是与上市企业固定资产直接挂钩的所有权代表凭证，物价的上涨意味着这些资产价格提升，因此通常伴随股价的上扬。今年的通胀预期，也许将直接导致“牛市”的来临。处于牛市之中的投资者，将比处于熊市中更容易赚钱。通过股票投资盈利来抵御通胀，将显得更为主动，更为得心应手。尽管尚没有专家准确预测出今年的股市将因为通胀而上升多少，但已有机构预测，今年股市将涨到2000点。 主持人：在目前这种“负利率”情况下，股票、债券等金融投资产品其避险功能如何体现呢？ 高巍： 其实即使没有通胀的压力，股票、债券等金融投资产品也是居民投资理财的重要工具，但在通胀压力下，这些工具的避险功能就显得极为突出。银行现在的一年期定期存款利率为1.98%，如果按今年通胀率3％算，简单做个加法，居民投资于任何一个金融市场，只要年收益率达到4.98%，避险保值的作用就达到了。如果收益率高于这个水平，就意味着除了保值以外，还实现了资产增值。从国内金融市场现有的产品来看，债券和信托的一年期收益率，达到这个标准的产品不多；期货的收益高，但风险也大，不适合普通居民投资；但在股市的牛市行情中，要达到这个标准并不困难。而现在最适合普通居民投资、并能够抵御通胀风险的产品莫过于证券投资基金。 主持人：谢谢理财专家高巍先生今天的解答。其实不仅负利率在侵蚀您的财产。过于保守的理财方式也在无时无刻地侵蚀你的资产，而无论利率是正还是负，其危害可能更大，更深远。有兴趣的听众不妨继续关注我们的节目。
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