猴年开门红！但热闹的局面仅仅维持了一天。面对这样的局面,许多投资者的思路开始乱了。指数到了1600点上方,大家开始感到真正的无所适从:手中持有的基金重仓股要不要抛?传统产业股要不要换成高科技股?核心资产股要不要减仓?各类题材股是继续持有还是趁反弹出局?那些低价亏损微利股这些天走势不错,是继续等待其进一步走高还是快换成价值股?
这里我们主要提出几点思路:
1、个股高成长性是否能继续保持,无论是基金重仓股还是其他个股,决定主力继续持股与否的,最主要就看该股能否在今后几年中依然保持较高的成长性。大家必须明白,上市公司每年利润的增长才是股价上涨的原动力,也是主力资金中长线持有的根本原因。如果你的持股具有这样的成长性,你就可以耐心持股。像基金重仓股中的港口股、航运股、数字电视、能源股等,就是这样的中长线好品种。
2、个股所处行业是否政策重点扶持行业。比如银行就是如此。由于政府已经将2004年定为银行业改革的关键年,银行业各项改革将全力加速,各项改革政策也将陆续出台。同时工农中建四大行将从今年下半年开始挨个赴海外上市,因此银行类上市公司必将成为今年股市的重要焦点。所以此类个股年内机会多多,对银行个股的投资策略就完全可以采取中长线持有的方式。
3、个股是否大主力品种,只要没被主力做僵做死,大主力重仓持有的品种结束调整后仍将非常活跃,且具备再创新高的能力,这已经被无数事实所证明。目前的基金重仓股、QFII重仓股、券商重仓股中有相当一批这样的个股,股性非常活跃。如果该股基本面一般,则适合波段操作；如果基本面优秀,则中线持有也未尝不可。
有了上述三点投资思路,我们的实战策略也就清晰了:
1、基金减持部分个股是毫无疑问的,但这只是调整持仓的一种表现。对那些高成长行业的个股,基金仍将继续持有甚至增仓,毕竟高成长的个股只是极少数,基金和QFII是不会轻易放弃的,他们完全可能像巴菲特那样牢牢地持有而不随便脱手。我们的投资组合如果已经拥有这样的品种,应该耐得住调整和震荡,采用中长线持有的实战策略。
2、今年市场的资金面将比去年宽松得多,由于各路资金的风险偏好不同,决定了大资金的选股思路也将不同,高科技股成为今年继核心资产后的另一主力品种已无疑问。但由于价值投资的理念已经深入人心,所以高科技和业绩增长相结合才能成为大资金的重仓品种。综观大量的高科技个股,产业前景看好且业绩有望实实在在增长的唯有数字电视行业、电子元器件产业、芯片产业等。尽管这些个股的市盈率不算低,但今年波段操作的机会还是相当大的,甚至部分个股也可以采取中长线投资的策略。
3、高成长的核心资产股、产业前景广阔的部分高科技股、政策重点扶持的行业以及非核心资产类高成长股是今后行情的重点对象,而那些成长性一般甚至下滑、仅仅是游资冲击的个股,还有那些亏损无起色、微利的个股则仍然是我们换仓的对象,上周五开始的调整就是换仓的一个好机会。(胡煜明)
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